中小银行自营理财“大撤退”的原因是什么？

鱼羊鲜 · 6 小时前

中小银行自营理财“大撤退”的原因是什么？

中小银行自营理财“大撤退”主要是由于监管要求，同时也受到自身投研能力与规模效应等因素的限制，具体如下：

• 监管政策推动：2018年资管新规要求，主营业务不包括资产管理业务的金融机构应设立资产管理子公司开展相关业务，强化法人风险隔离。2024年6月，多地中小银行接到通知，需在2026年底前将未设立理财子公司的存量理财业务清理完毕，这直接促使中小银行加快了自营理财业务的压降。

• 投研能力不足：与大型银行和理财子公司相比，中小银行资金和人才有限，投研体系不完善，难以对市场趋势精准判断和有效风险管理，在复杂市场环境中，理财业务面临较大风险，如2022年11月债市波动，就给不少中小银行自营理财的流动性带来极大挑战。

• 规模效应缺失：中小银行自营理财规模普遍较小，难以分摊运营、研发等成本。在资管领域降费趋势下，收益空间进一步压缩，投入产出比低，部分银行出于商业考量，选择放弃或缩减自营理财业务。

• 市场竞争激烈：理财市场马太效应明显，头部理财子公司凭借品牌、资源等优势占据大量市场份额，已涵盖87%的银行资管市场份额。中小银行自营理财在产品创新、销售渠道等方面竞争力弱，客户资源易被头部机构抢占，业务发展艰难。
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独行者 · 半小时前