一降再降！主要原因分析

10月18日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、招商银行集体发布公告下调人民币存款挂牌利率，下调幅度在5—25个基点之间。

对比此前，上述银行的活期存款利率均下调5个基点至0.1%；定期存款的利率则略有不同。

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行三个月期、半年期、一年期、三年期和五年期存款利率分别为0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。

邮储银行三个月期、半年期、一年期、三年期和五年期分别调整为0.80%、1.01%、1.13%、1.50%、1.50%和1.55%。与其他国有大行相比，邮储银行半年期和一年期利率略高。

据计算，三年期存款利率降息0.25个百分点，如果20万元存三年，降息后三年利息少了1500元。

这是时隔近3个月后，国有大行领衔进行的第二轮降息。今年7月25日，工商银行、农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行六家国有大行集体下调存款挂牌利率，下调幅度在5—20个基点之间，紧跟大行的步伐，12家股份制银行也全线跟进，同步下调了存款挂牌利率。与上一轮7月的降息相比，此次定期存款挂牌利率下调幅度更大。

10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。18日早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。

此前，各大银行已五次主动下调存款利率，分别在2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月和2024年7月。

10月18日，记者以消费者的身份走访了杭州市中心多家银行网点，几家股份制银行工作人员表示，该行可能会在下周一就跟进下调存款利率。

“调整让人有些措手不及，挂牌利率下调，我们的结构性存款、理财也在陆续调整，大额存单暂时下架了。”一家国有大行的工作人员说，自己月初就告诉客户近期存款利率随时可能调整，想买定期存款的要尽快购买。

另一家国有大行理财经理告诉潮新闻记者，该行目前有少量大额存单在售卖，三年期大额存单的利率已经调整为1.9%。“昨晚有挺多客户在手机银行买进了下调前的定期存款。”

一家股份制银行的工作人员向潮新闻记者介绍，目前该行1万元起存的一年期和二年期定期存款利率分别为1.9%、2.0%，并重点推荐了一款1000元起存利率2.25%的该行特色定期存款。“10月18日还能打个时间差，要买的抓紧了，可能很快就买不到这样利率的存款了。”工作人员说。

“我们还有一款利率2.4%的三年期定期存款可以购买，可能下周一就要调整利率了。”某股份制银行理财经理说。

某城商行工作人员表示，该行18日还没有调整存款利率，但很快就会调整。另外，该行大额存单只针对新客户，且起存金额要达到50万元，“满足这些条件，才能申请大额存单”。

在记者走访过程中，多家股份制银行和城商行的工作人员都表示，新一轮存款挂牌利率下调通道已经打开，随时可能下调利率，建议客户尽早购买，“锁”定“2”字头利率。

光大银行金融市场宏观研究员周茂华指出，六大行以及招行存款挂牌利率今日下调，预示新一轮银行存款调降拉开序幕，后续中小银行有望梯次跟进。

周茂华分析认为，本次存款利率下调主要是目前存款市场存在结构失衡，银行普遍面临净息差压力和市场利率中枢下移。

一是，存款市场结构失衡。近年来由于宏观经济波动，投资者风险偏好降低，金融市场波动，储蓄定期化明显，目前定期存款占比明显高于趋势水平。商业银行根据市场情况为存款产品合理重定价；

二是，净息差压力。商业银行持续让利实体经济，存款定期化推升成本；国内房贷利率接连大幅调整，存量房贷利率重定价；加上金融市场波动等，目前银行净息差已经跌破1.8%监管合意水平。银行充分利用存款利率市场化调节机制，以稳定负债成本，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间。

三是，利率中枢下移。国内持续加大经济逆周期调节力度，降息、降准等，市场流动性保持合理充裕，利率中枢下移为银行调降存款利率拓展空间。

在招联首席研究员董希淼看来，存款利率下调将减少银行利息支出，降低银行资金成本，延缓息差缩窄的压力，保持稳健发展能力和服务实体经济能力基本不变。存量利率降低后，存款人利息收入减少，或将推动存款流向理财市场、资本市场，边际上有利于理财市场和资本市场发展。

要提振居民消费和投资，董希淼认为还应采取更多有力措施：从短期看，应大幅度提高个人所得税起征点，继续降低小微企业和个人工商户税负；从中长期看，应进一步完善全覆盖的社会保障体系，更好地满足居民养老、就医、教育等方面的迫切需求，降低居民后顾之忧进而降低预防性储蓄意愿，从根本上提振居民消费、投资的意愿和能力。

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