张忆东：此轮港股将走出超级长牛，8月是布局互联网的好时机

近日，兴业证券全球首席策略分析师张忆东团队发布最新报告《专心找机会，震荡是长牛的蓄电池》。报告指出，全球投资者特别是中国投资者，对于中国股市的牛市思维正在持续增强。我们维持此轮港股行情将走出超级长牛的判断。

此外，报告对几大投资机会作出分析：

1)科技行情：8月份是布局互联网的好时机，互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新走牛。一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高；另一方面，下半年AI科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事。

2) 新消费行情：耐心寻找阿尔法。新消费估值不算便宜，业绩才是关键，中报正是试金石。经历二季度的精彩之后，依然战略性看多港股新消费，但是，短期战术层面，不建议盲目炒题材并追涨杀跌，而是要区分长期趋势与短期扰动，区分真成长与主题炒作。

3) 创新药：依然维持战略看多，中期景气持续，但短期行情从贝塔转为阿尔法。创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”的创新药产业趋势不变，但过去半年大涨快涨之后，港股创新药行情拥挤度较高，面临潜在的较大的获利回吐压力。短期如有震荡，将是更好的介入的良机，否则，可能三季度缺乏相对收益。

4) 价值股行情：红利资产仍有吸引力。较长时期的低利率环境下，港股红利股的股息率对于配置型资金依然有吸引力。建议继续配置金融、运营商、公用事业、能源、资源、食品饮料、地产产业链等领域的优质高股息央国企。

5) 金价将继续创新高，黄金股或迎配置窗口。黄金股8月份有望迎来新的配置窗口期，预计黄金近半年的震荡蓄势之后，随着年内美联储降息预期的升温、政策落地以及美元走软，金价将继续创新高。中报季关注业绩可能超预期的机会，建议关注黄金、券商，以及受益于“反内卷”的传统行业的优质龙头公司。

张忆东：

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