合规成本将成2015年P2P网贷的分水岭

wspqnf · 2015-1-26 14:59:50

带着悬念度过了2014年

　　我是一个平台的管理者。在过去的2014年中，带着对监管态势的种种揣着，渡过充分变数与挑战的每一天。在机构性质、资本金门槛、技术门槛和人员配备等方面的几大维度上，监管层官员多次讲话中基本明确了主要方向。而具体的细则是怎样的，主要影响合规成本的高低问题。所谓合规成本，就是平台改变原有的运营模式所产生的效率问题，以及增加硬性条件所需配备的软硬性设施所增加的运营成本。

　　在过去的2014年，曾传闻年中落地监管政策，也曾传闻九月左右落地监管政策，也曾传闻年底落地监管政策。虽然2014的市场传闻都未成真，但作为管理者，平台的运营调整预案，平台的经营战略调整方向，在带着对悬念的揣摩与思考过程中，却是做了不少准备工作。

　　托管成本落在何处

　　对于P2P来说，资金池已经是明令禁止的事情。与此相应的是，P2P平台的资金托管必然是2015年监管落地后要推行的合规事宜。在2014年，我们一直希望托管的标准能够落地。虽然目前有N家第三方支付公司带着自身设计的托管产品(严格来说只是存管)上门来找P2P公司，但是这些支付公司都没有P2P托管的牌照。如果监管层没有明确哪些托管模式是符合规定的，哪些第三方支付公司是有资格去做这件事情的。万一平台冒然选择一家，最后监管层突然公布这些支付公司的托管不符合规定，P2P更换托管方必然导致用户体验感下降以及技术运营团队大量的系统整改工作。

　　而在P2P托管方的牌照问题上，至少要有一定数量的第三方支付公司能够有能力达到监管层的要求，否则，一旦托管牌照出现垄断的局面，P2P托管产品必然对平台收取高昂的托管费用，增加平台的合规成本，最后投资者的收益也必然下降。

　　运营模式宜尽早调整

　　在当前的P2P市场，存在两大模式，一种是债权转让模式，一种是纯中介模式。两者的根本区别点是，平台是直接把钱先给借款人，再把债权放至网上让投资者投资;还是先把债权放至网上让投资者投资，等满标之后再让借款人从第三方支付提款。

　　前者，是当前P2P市场的主流模式。主要是为了实现借款产品的效率问题。但是存在重要的风险隐患。在一个动态的过程中，到底是钱先流入平台，钱再到借款人;还是钱先给借款人，投资人再投钱。说不清楚。因为平台已经不是一个信用中介了，已经涉入一个资金中介的范畴，存在资金池的隐患问题。

　　在过去的2014年，通过跟律师等专业人士对运营流程的重新改造，我们已做好纯中介模式的调整。对于平台的管理，我认为这是尽早调整的事宜。因为调整之后的效率问题是需要平台去克服的，这是需要时间的。

　　硬性条件尽早准备

　　其实在资本金门槛、技术门槛和人员配备等硬性条件的方面上，提升这些配备上的层次，对平台自身是有利的，和平台长期的战略发展方向是一致的。市场传闻过的资金门槛是千万级别，不管是1000万还是3000万还是其他资金门槛，这个行业需要具备一定实力的团队去从事互联网金融，毕竟互联网金融的本质是金融，带着敬畏的心做这个行业，不能存在以小博大的侥幸心心理，有多少的资金实力就去做多大的事情。而技术软硬设施和人才资源，这些方面是平台的长期投资，能够在这些方面加强，对平台长期发展的系统安全性能、客户体验能效以及人才资源储备都是极好的事情。

　　用战略眼光看待合规成本

　　在上一篇文章中，我提到P2P有妈了，监管将至。2015年，P2P的合规成本必然上升。短期来看，P2P的生存压力确实提升了。但是，如果P2P在监管层的引导下，在2015年的调整中往透明化、规范化发展，将为以后5年、10年的发展打下战略的铺垫。在《畅想P2P行业交易成本的边缘》一文中，我提到一条公式：

　　如果说交易成本就是信息不对称的函数，可以有

　　交易成本= f (信息不对称) + 其他

　　其中，函数f(x)是正函数，信息不对称的数值越大，交易成本的数值就越高。

　　如果通过2015年的监管调整，P2P能做得透明化、规范化，那么投资者与平台和借款项目之间的信息不对称性将下降，投资者要求的风险溢价将下降，长期来说平台的利润空间将上升，终端借款人承受的综合融资成本将下降。平台的融资服务产品更有竞争力了，平台长期的利润空间上升了。

　　用这样的战略眼光去看待合规成本，这样的调整与付出就是值得的。能否在2015年洗牌期做出适宜的调整方案，将成为2015年P2P的分水岭。网贷之家

shanshui · 2015-1-26 15:06:53

没有规矩，不成方圆

wxyazjh · 2015-1-26 15:33:02

没有规矩，不成方圆

cadastral · 2015-1-26 15:35:15

应该让合规、优秀的平台脱颖而出

春田花花 · 2015-1-26 16:24:57

合规成本?

nwdlicai · 2015-1-26 18:27:59

学习了！！！！！！！！！

三金 · 2015-1-26 19:27:15

感谢分享！

秋阳 · 2015-1-26 19:28:29

建一个相当规范与相当规模经营的P2P平台，要有三到五年时间，恕我直言，你我贷的营销成本过大，待收资金相当大，如何强化风险控制，保证借款人如实回款履约是当家必须的第一要务，新投资客的天天涌入不见得是天大的好事，进入成本太大，虽说是从广告营销费列支的，但提取比例肯定不小，此外，线下的分支机构的摊子成铺得太大，从借款标的源头拓展是大有好处的，但如何风控和对分支机构的成本管理也是必须的常规的工作。假若我是你我贷老总看到这么壮观的签约量是高兴不起来的。

芝麻开门 · 2015-1-27 07:05:43

如果通过2015年的监管调整，P2P能做得透明化、规范化，那么投资者与平台和借款项目之间的信息不对称性将下降，投资者要求的风险溢价将下降，长期来说平台的利润空间将上升，终端借款人承受的综合融资成本将下降。

niwolilai · 2015-1-27 10:37:23

现在有很多唱衰网贷平台的，真假难辨。

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