着力提升资本市场的韧与稳经济日报2025年11月20日问AI·吴清主席 ...

着力提升资本市场的韧与稳

经济日报

2025年11月20日

问AI · 吴清主席为何强调当前提升市场韧性的紧迫性？

近日，证监会主席吴清表示，抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力。

资本市场作为资源配置的核心平台、资金融通的关键渠道、风险管理的重要场所，其韧性如何、稳健与否，关系金融安全乃至经济社会发展大局。一个脆弱的市场，容易因外部风吹草动而起起落落，难以有效服务实体经济；反之，一个既有韧性又稳健的市场，能更好发挥“蓄水池”和“减震器”的作用，平滑周期波动，引导资源向国家战略需要、科技创新前沿等领域高效集聚，为高质量发展注入强劲动能。

经过多年改革发展，当前资本市场已具备稳的底气，显现韧的成效。稳的机制更加完善，结构合理、功能互补的多层次市场规模稳步扩大，创新优、成长快的上市公司群体日渐丰富，注重投资者回报的市场生态进一步形成；韧的基础更加扎实，投融资两端改革纵深推进，科技创新与资本偏好加快匹配，耐心资本不断壮大，市场经受住多重风险挑战。

此次提出推动资本市场更具韧性、更加稳健，强调的是一个“更”字，是立足当下的必然选择，更是着眼长远的关键之举。当前，世界百年变局加速演进，不确定不稳定风险因素增多。更重要的是，我国高质量发展扎实推进，现代化产业体系加快建设，需要一个更具强大韧性和稳健特质的资本市场，来有效承载资源配置、风险定价的核心功能，为科技创新、产业升级注入充足的金融活水。

市场韧性之强，在于理性力量的不断汇聚。一个富有韧性、不惧外部纷扰的市场，必是投融资协调、多方力量长期坚守的市场。这就要大力培育理性投资的“定盘星”，强化长周期考核，引来养老金、保险资金等长钱稳钱，更好发挥中长期资金“稳定器”作用；要壮大专业力量的主力军，打造一流投行和投资机构，着力提升机构投资者专业能力，让理性投资、价值投资理念深入人心；要丰富对冲风险的工具箱，适配长期投资的产品和风险管理工具，努力完善长钱长投市场生态。当耐心资本不断壮大、参与各方共荣共生，市场内在韧性自然凸显，抗风险能力方能增强。

稳健之基，立于投资价值的深度挖掘。投资标的质量高、价值优、成长潜力大，是赢得投资者信任、稳住投资者信心的基石。一方面，要为科技创新打开方便之门，适应科技型企业研发投入大、经营不确定性强、盈利周期长等特征，加力实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，培育更多世界一流企业，着力提升上市公司质量和投资价值。另一方面，要堵住可能的监管漏洞，严监严管，扶优限劣，坚决出清“害群之马”与“空壳僵尸”，营造既放得活又管得住的市场秩序。唯有质量过硬、监管有力、规则透明，市场运行的底盘才能更稳固，抵御风险的堤坝才能更坚实。

可以期待，随着推动市场更具韧性、更加稳健的改革举措落地见效，一个筋骨强健、活力充盈及更具包容性和适应性的资本市场有望加快建成，更好服务实体经济，赋能科技创新，培育新质生产力。

2019年5月10日，嘉银金科在美国纳斯达克全球精选市场成功上市：https://club.youdaocaifu.com/clubThreadDetail-2418438-1.html

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