【财经早报1023】9月定期存款利率持续小幅下跌

大家早上好，今天是2025年10月23号，这里是财经早报！

财经早报导读

1、出口同比增长11.3%，前三季度上海市外贸逐季向好

2、深圳：在集成电路、人工智能、新能源等战略性新兴产业领域，支持龙头上市公司等开展上下游并购重组

3、前三季度我国涉外收支总规模创历史同期新高

4、国信证券荀玉根：当前A股基本面开始好转 行情远未到结束时

5、9月定期存款利率持续小幅下跌

6、中欧基金基金经理叶培培：黄金短期交易拥挤，中长期驱动力未发生根本转变

7、拉尼娜会带来极寒冷冬吗？

8、猪肉价格连降10周 10月中旬或已是全年低位

9、飞猪：双11开卖24小时 近300个商家成交额翻倍

10、花旗：黄金价格的涨势已经超前于“货币贬值”这一叙事本身

11、日本暴发禽流感疫情 将扑杀约46万只鸡

12、欧盟研究：人工智能不是可靠的新闻来源

宏观·经济

【出口同比增长11.3%，前三季度上海市外贸逐季向好】记者22日从上海海关获悉，前三季度，上海市实现进出口3.34万亿元，同比（下同）增长5.4%，增速较前8个月加快0.9个百分点。其中，出口1.48万亿元，增长11.3%；进口1.86万亿元，增长1.1%。主要呈现5方面特点：一是外贸规模和增速逐季向好，9月份规模超四千亿元。二是市场主体结构优化，民营企业成为外贸增长“定盘星”。三是市场多元化格局进一步深化，新兴市场开拓成效显著。四是高端制造业动能充沛，劳动密集型产品出口增长。五是产业升级带动高技术产品进口提速，民生消费品表现较好。

【深圳：在集成电路、人工智能、新能源等战略性新兴产业领域，支持龙头上市公司等开展上下游并购重组】深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，推动重点产业集群能级提升。鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道上积极开展并购重组，快速提升产业规模和实现关键技术突破。鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组，支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的积极参与并购重组。加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升地方国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购重组标的估值包容度，加快国资新兴产业前瞻性布局。

【前三季度我国涉外收支总规模创历史同期新高】国家外汇管理局10月22日发布数据显示，今年前三季度，我国涉外收支总规模11.6万亿美元，创历史同期新高。

金融.楼市

【国信证券荀玉根：当前A股基本面开始好转 行情远未到结束时】10月22日，国信证券首席经济学家荀玉根近日表示，本轮股市行情起于2024年9月24日，行情开启的契机在市场漫长调整、情绪处在冰点时。本轮股市行情从货币、地产、资本市场政策组合拳出发，通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策来抗通缩、扩内需。他认为，行情远未到结束时。展望未来，荀玉根认为，当前A股基本面开始好转。只不过目前还是点状的基本面改善，科技板块表现强势，而部分周期、传统消费行业表现较弱。展望未来，在更多宏观政策的落地之下，当前基本面的点状改善也有望逐渐扩散到其他行业。

【9月定期存款利率持续小幅下跌】10月22日丨统计数据显示，2025年9月，银行整存整取存款3个月期平均利率为0.944%，6个月期平均利率为1.147%，1年期平均利率为1.277%，2年期平均利率为1.367%，3年期平均利率为1.688%，5年期平均利率为1.519%。

【中欧基金基金经理叶培培：黄金短期交易拥挤，中长期驱动力未发生根本转变】对于当前黄金的盘整行情，中欧资源精选混合基金经理叶培培表示，黄金短期出现情绪过热的交易拥挤，预计可能存在10—15%的回调空间，类似今年4月到8月的行情。从中长期来看，金价的驱动力未发生根本转变，我们判断金价的天花板较高。目前可投资的黄金市值占股债组合的比例大幅低于80年代之前，美元资产再平衡仍有空间。至于黄金价格驱动因子何时逆转，叶培培认为，关键是看美元信用何时走弱。复盘过去60年，黄金与美元信用大致呈现此消彼长态势。假设未来美国经济能够实现长期强劲复苏，使得财政重新达到平衡，比如赤字率下降到4%以下，那么金价大牛市可能会结束。在此之前，她倾向于认为金价仍处于一个震荡上涨通道中。

民生·公司

【拉尼娜会带来极寒冷冬吗？】许多人以为拉尼娜的出现，意味着我国冬天将变得更冷，甚至带来超强寒潮，但“拉尼娜”和“冷冬”不能画等号。我国冬季究竟是偏冷还是偏暖，与东亚冬季风强度密切相关，除拉尼娜外，北极海冰、欧亚积雪以及大气环流系统内部自然变率等也起到重要作用。不过从统计数据来看，出现拉尼娜事件以后，我国冬季偏冷的概率确实更大一些，但由于今年秋冬或将形成的是弱拉尼娜事件，它会在多大程度上影响冬季气温，还得拭目以待。目前，对拉尼娜事件是否会带来极寒冬天的担忧为时尚早，不过可以确定的是，未来两天北方大部的气温将持续偏低，南方的气温也会快速下滑，多地将冷如常年11月。

【猪肉价格连降10周 10月中旬或已是全年低位】10月22日，据中新经纬，农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，自进入8月份，猪肉批发均价已连降十周。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，猪价持续下跌是因为供给量增加，今年8月底、9月初，由于前期供应增加，猪价并未出现预期中的上涨，造成了养殖端恐慌性出栏。而十一之后，随着季节性消费需求回落，猪价继续下跌。至于猪价还会跌多久，他表示，10月中旬的猪价或已是全年低位。

【飞猪：双11开卖24小时 近300个商家成交额翻倍】10月22日，据飞猪消息，双11开卖24小时，万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等品牌活动商品成交额纷纷破亿元。近300个商家活动商品成交额较去年翻倍。出境游表现尤为亮眼，新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等目的地活动商品成交额均已超过去年双11全程。

环球·国际

【花旗：黄金价格的涨势已经超前于“货币贬值”这一叙事本身】10月22日，花旗在周二金价暴跌后下调了黄金的评级，理由是担心仓位过高。花旗策略师在报告中表示，预计未来几周金价将在4000美元/盎司附近进一步盘整。“黄金牛市的旧逻辑(央行持续买入黄金以实现外储多元化、减少对美元依赖)或许最终会重新发挥作用，但在当前价位下，没有必要急于押注这一趋势。”黄金价格的涨势“已经超前于‘货币贬值’这一叙事本身”。

【日本暴发禽流感疫情 将扑杀约46万只鸡】据日本时事通讯社报道，22日，日本北海道宣布，当地一家养鸡场确认发生高致病性禽流感疫情，这是本季度日本国内养鸡场首次出现禽流感病例。北海道决定对该养鸡场饲养的约45.9万只蛋鸡实施扑杀，并禁止半径10公里内的4家养鸡场(总计约62万只)移动或外运畜禽。

【欧盟研究：人工智能不是可靠的新闻来源】如今越来越多人使用人工智能助手获取新闻。然而，欧洲广播联盟22日发布的一项研究显示，被问及新闻事件时，当下欧美地区广泛使用的人工智能助手给出的回答约半数有错。研究人员提醒民众，现阶段人工智能助手还不是获取新闻的可靠渠道，同时敦促相关人工智能企业承担相应责任予以改进。

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