【财经早报】过去25年黄金回报率高达1075%，平均年回报10.9%

大家早上好，这里是财经早报！

财经早报导读

1、工信部：以市场化思维、法治化理念加强行业治理 推动落后产能有序退出

2、国家发改委等部门：鼓励境外投资者在华再投资，促进形成更多有效投资

3、工信部：AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款 成为拉动经济发展的新增长点

4、深圳租房成交量创近六年新高

5、过去25年黄金回报率高达1075%，平均年回报10.9%

6、深圳租房成交量创近六年新高

7、高温催热成都“冷经济”：制冰机销量涨150%

8、多地进入“火炉”模式，“避暑游”搜索量环比涨近200%

9、消费税起征点降至90万元 哪些超豪华车要“涨价”？

10、欧盟通过第十八轮对俄制裁 降低对俄油价格上限

11、外国投资者5月增持美债，加拿大购买激增，中国降至2009年2月以来最低

12、德国生育率降至17年来最低水平

宏观·经济

【工信部：以市场化思维、法治化理念加强行业治理 推动落后产能有序退出】工业和信息化部总工程师谢少锋今日在发布会表示，当前，外部环境的复杂性、不确定性有所增加，部分产业结构性矛盾凸显，一些企业生产经营还遇到了不少困难。但是也要看到，各项支持政策正在持续发力，各项改革举措加快推出，我国经济高质量发展的确定性不断增强，工业经济平稳增长的基本面没有改变。下一步，我们将坚决贯彻落实党中央决策部署，坚持以人民为中心，集中精力办好自己的事。全力保障工业经济平稳运行，扎实推动科技创新和产业创新融合发展，推进全国统一大市场建设，促进产业结构优化升级，提升产业链供应链韧性和安全水平，以市场化思维、法治化理念加强行业治理、推动落后产能有序退出，不断提升工业经济运行质效，为巩固宏观经济回升向好态势、高质量完成年度目标任务做出更多贡献。

【国家发改委等部门：鼓励境外投资者在华再投资，促进形成更多有效投资】国家发展改革委等部门发布关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知。通知提出，支持外商投资企业在境内再投资时，灵活采用工业用地长期租赁、先租后让、弹性年期出让等方式，降低初期用地成本，具体方式按照现行鼓励支持政策执行。外商投资企业以全资方式在境内新设立的法人企业，申请办理其母公司已经获得的行业准入许可，对于符合基本条件的，行业主管部门可依法优化简化办理流程、缩短办理时间。依法实施并落实相关税收支持政策，鼓励境外投资者在华再投资，促进形成更多有效投资。

【工信部：AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款 成为拉动经济发展的新增长点】国务院新闻办公室举行新闻发布会。工业和信息化部相关负责人介绍，科技创新和产业创新融合发展加速，人工智能赋能作用持续加强，我国培育并开源的人工智能大模型，加快在电子、原材料、消费品等行业应用，形成一批新模式新业态。AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点。

金融.楼市

【深圳租房成交量创近六年新高】7月18日，据深圳贝壳研究院监测，今年6月16日至7月15日，深圳租房成交量达到近六年新高，较去年同期增长11.5%。随着大量毕业生涌入社会，6月下半月开始，深圳租房成交量大幅攀升，进入7月，高校毕业生租房需求更是加速释放。从热租成交楼盘来看，通勤时间、租金依然是租客抉择的关键因素，其中热租住宅前五名集中在南山区。

【过去25年黄金回报率高达1075%，平均年回报10.9%】7月17日，据统计，在过去的25年里，黄金的回报率达到惊人的1075%，平均年回报达10.9%。其中，黄金在2001年至2012年连续十年保持正收益。

黄金表现最好的年份包括2007年(+31%)和2010年(+29.6%)，这发生在全球金融危机爆发前后。在全球新冠疫情爆发的2020年，黄金上涨25%。2024年和2025年(截至7月3日)金价均上涨约27%。另一方面，2013年黄金经历了一次历史性的暴跌，较最高点下跌了28%。

【深圳租房成交量创近六年新高】7月18日，据深圳贝壳研究院监测，今年6月16日至7月15日，深圳租房成交量达到近六年新高，较去年同期增长11.5%。随着大量毕业生涌入社会，6月下半月开始，深圳租房成交量大幅攀升，进入7月，高校毕业生租房需求更是加速释放。从热租成交楼盘来看，通勤时间、租金依然是租客抉择的关键因素，其中热租住宅前五名集中在南山区。

民生·公司

【高温催热成都“冷经济”：制冰机销量涨150%】在成都京东MALL商场内，带有制冰功能的多款饮水机销量均有增长。一名现场工作人员表示，“几款饮水制冰一体机的价格从三四千元到上万元不等，但依然受到不少年轻消费者喜爱，年轻受众群体占比有八成以上。进入7月以来，制冰功能家电的销售量比起开业初，增长超过20%。”京东平台相关工作人员表示，由于近日包括成都在内的全国多个城市高温持续，7月至今，京东制冰机在全国的成交额同比增长超过150%。

【多地进入“火炉”模式，“避暑游”搜索量环比涨近200%】据澎湃新闻，随着全国多地进入“火炉”模式，游客的“避暑”需求不断上涨。美团旅行数据显示，7月开始，关键词“避暑”的热度不断上涨，到7月5日达到峰值，7月12日又出现小高峰。7月以来，关键词“避暑”总搜索量同比上涨45%，“避暑游”总搜索量环比涨近200%。据美团旅行数据，今年夏天，Top10热门避暑目的地分别为：河北秦皇岛、辽宁大连、山东青岛、贵州贵阳、贵州六盘水、贵州安顺、四川九寨沟、吉林长白山、湖北神农架、浙江莫干山，热门避暑清凉景区有清远古龙峡、青海湖二郎剑景区、霍山大峡谷漂流、婺女洲度假区、虎啸峡漂流、尼山胜境景区、七彩云南欢乐世界、玉龙雪山国家风景名胜区、涠洲岛等，多个有漂流体验的景区都有上榜。

【消费税起征点降至90万元 哪些超豪华车要“涨价”？】7月17日，财政部、税务总局发布《关于调整超豪华小汽车消费税政策的公告》（简称“《公告》”），调整后超豪华小汽车征收范围为“每辆零售价格90万元（不含增值税）及以上的各种动力类型（含纯电动、燃料电池等动力类型）的乘用车和中轻型商用客车”，该政策7月20日起执行。业内人士表示，奔驰S480、路虎揽胜盛世版、保时捷卡宴／帕拉梅拉基础款等原本“卡着”售价门槛设置价格的车型此次受到直接冲击。此外，国产豪华车中，比亚迪仰望、尊界S800等顶配车型也将受到影响，相关车企或需调整定价。另外值得注意的是，新政规定对纳税人销售二手超豪华小汽车，不征收消费税，二手车交易将迎来重大利好。综合来看，本次调低超豪华小汽车消费税起征门槛，同时将新能源车纳入征收体系，体现了“油电同权”的导向。短期可能抑制90万-130万区间的新车需求，但长期利好国产新能源升级与二手车市场。

环球·国际

【欧盟通过第十八轮对俄制裁 降低对俄油价格上限】欧盟已就针对俄罗斯的第十八轮制裁方案达成协议，新措施旨在进一步打击俄罗斯原油与能源产业。外交官表示，此次制裁将七国集团（G7）对俄罗斯石油价格上限从每桶60美元调降至47.6美元。欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯在社交媒体平台X宣布：“欧盟刚批准迄今最严厉的对俄制裁方案，我们将持续提高战争成本，直至停止行动成为俄罗斯唯一出路。”

【外国投资者5月增持美债，加拿大购买激增，中国降至2009年2月以来最低】7月18日，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，5月外国投资者持有的美债总额为9.05万亿美元，较4月增加324亿美元，几乎完全抵消了4月份的下降，使得总持有量达到历史第二高水平。日本5月所持美国国债增加5亿美元，为连续第五个月增加，至1.135万亿美元。中国连续第四个月减持，降至7563亿美元的2009年2月以来最低。加拿大在5月成为美债的大买家，其整体美债持有量增加617亿美元，达到4301亿美元的历史新高。

【德国生育率降至17年来最低水平】7月18日，德国周四公布数据显示，德国女性人均生育子女数量再次下降，该国2024年的总和生育率为1.35，为近17年以来的最低水平；较2023年的1.38下降了2%，上一次低于这一水平还是在2006年，当时为1.33。1.35还打破了联合国设定的1.4“超低”生育率门槛，表明生育率下降的趋势可能已经变得难以逆转。

总和生育率是指平均每位妇女生育的子女数。国际上通常以2.1作为人口世代更替水平，即考虑到死亡风险后，平均每位妇女大约需要生育2.1个孩子才能让出生和死亡逐渐趋于均衡。全球范围看，韩国最低，2024年总和生育率仅为0.75。
泽平宏观曾提到，中国总和生育率从1970年代之前的6左右，降至1990年的2左右，再降至2010年后的1.5左右，2022年1.05，2023年在1.0左右。

黄金大涨