实用理财小课堂 | 什么是业绩比较基准？

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什么是业绩比较基准？

客户

自从资管新规落地后，银行理财产品的“预期收益率”就逐渐被“业绩比较基准”所取代了，那到底什么是“业绩比较基准”呢？

理财

经理

业绩比较基准主要用于净值型理财产品，是银行根据产品往期业绩表现，或同类型产品历史业绩，而计算出来的投资者可能获得的预估收益。

客户

与以前的“预期收益率”相比有什么区别呢？

理财

经理

资管新规出台之前，银行理财都是刚性兑付，产品的预期收益率往往与产品到期后的实际收益相差不会很大。资管新规出台后，理财产品为非保本浮动收益型，不再使用预期收益率这种表述方式，银行需要根据市场、产品策略、过往表现等因素对投资目标进行说明，使用了投资者易于理解的业绩比较基准这种表述。实际收益是根据单位份额净值来计算的，而这个净值只有到产品赎回那一日才能知道。

客户

也就是说，目前业绩比较基准只有参考价值，没有任何实际预期收益承诺的作用，产品实际收益率与业绩比较基准可能存在较大偏差。

理财

经理

没错！业绩比较基准并不代表实际收益率，产品到期后的实际收益可能高于或低于业绩比较基准。

客户

原来是这样！

理财

经理

而且业绩比较基准也是管理人收取超额业绩报酬或浮动管理费的门槛，当理财产品的实际收益率高于业绩比较基准时，管理人可以将超额收益的一定比例作为业绩报酬。

客户

明白了，业绩比较基准是不是类似于一个目标线？

理财

经理

是的，其实业绩比较基准就像给产品设置的目标分数线，如果分数线设定为4%，实际兑付收益达到了5%，那就属于超目标完成，产生超额收益。如果实际兑付收益只有2%，那就没有达到目标线，不收取超额业绩报酬。

客户

那没有达到业绩比较基准的产品还能选择吗？

理财

经理

这个需要结合市场状况来看，当市场状况很差时，即使有些产品没有达到业绩比较基准，也并不代表这个产品运作的不好。打个比方，当试卷难度很高时，即使是第一名学生的分数可能也是较低的，所以选择时要考虑多种因素。

客户

作为小白投资者，除了业绩比较基准，还可以看什么指标呢？

理财

经理

业绩比较基准是对理财产品设定的未来投资目标，而历史业绩则体现了理财产品实际的收益，也是投资者可以重点关注的指标。

客户

历史业绩相比业绩比较基准哪个更可靠呢？

理财

经理

历史业绩反映的是理财产品在过去某一时间段的业绩情况，能够展示出理财产品过往的走势情况。但是历史业绩只代表过去，而且由于市场情况瞬息万变，历史业绩好的产品未来收益也存在着不确定性。所以历史业绩与业绩比较基准都只是仅供参考的指标。

客户

这么说最好结合各类指标，综合比较和判断。

理财

经理

是的！还可以结合市场情况，对比其他相关类型的产品信息作为参考依据，只有知己知彼，才能百战不殆！

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