【每周策略】欧美股市创新高 创业板面临调整压力 0503-0507

环球市场回顾

虽然周内早些时间，耶伦表态美联储可能不得不加息以防经济过热，欧美股市出现巨震；但随即耶伦就出面澄清，自己并非建议美联储加息，叠加美国公布的最新一期非农就业数据远不及市场预期，缓解了市场对于美联储可能提前加息、收紧货币政策的担忧。周内，道指和标普500指数续创历史新高，欧洲多个市场亦创阶段性新高。

大宗商品方面，国际主要商品价格普遍上涨，多个品种创下历史新高，主要是受益于通胀预期影响及美元指数走弱的利好。原油、黄金全线走高。周内，ICE布油上涨2.26%,最高涨至69.95美元/桶，接近前期高点。COMEX黄金结束两周盘整期，周内上涨3.64%，最高涨至1844.6美元/盎司。美国就业数据远逊于预期，美元指数、美债利率纷纷下跌，利好黄金表现。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年5月7日

境内市场回顾

上周A股受创业板调整的拖累，连续两日出现跳水情况。创业板指近一个月已累计涨幅超10%，但量能并未见明显放大，恐将面临调整压力。上周表现较好的行业主要集中于顺周期、低估值板块，如能源、材料板块，而网红板块——医美则出现大幅调整，周内下跌近6%。虽然A股连续两日下跌，但北上资金却逆势加仓，连续两日小额净买入，累计净买入近6亿元。

债市方面，节后央行维持日均100亿元的逆回购操作，由于5月6日有500亿元逆回购到期，因而上周净回笼资金300亿元。但市场利率并未出现明显波动，银行资金面维持宽松态势，主要期限资金价格进一步回落，7天隔夜利率创近一个月新底。因而，债券市场表现较为稳定，各主要指数皆出现微幅上涨。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年5月7日

后续市场展望

4月，市场整体流动性情况优于预期，叠加2020年年报及2021年一季报行情，市场如期反弹。进入5月后，市场面临政策空窗期叠加业绩空窗期，同时债券发行量将较4月出现放大，对市场资金面恐将造成一定的压力，市场风险偏好可能进一步下降，股、债两市都可能出现震荡行情。但投资者并不需要对于震荡行情过于担忧。央行呵护市场流动性的方向并不会改变。投资者在面临震荡行情时，可以做好投资计划，控制仓位，拉长投资周期。

2021奕丰精选基金业绩表现

上周43只精选基金中有9只收获正收益，其中16只跑赢市场同类平均。权益类基金中表现最好的一只为“工银瑞信战略转型主题(000991.OF)”，上周逆势上涨0.61%。固收类基金中表现最好的一只为“华夏双债增强A(000047.OF)”，上周累计上涨0.21%。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年5月7日

奕丰管理组合业绩表现

上周A股震荡调整，机构抱团股再现跳水行情，顺周期、低估值板块则表现相对优异。权益类组合中，低估值组合再次逆势上涨，周内微幅上涨0.04%。上周债市则表现稳定，全线收涨。受此影响，奕丰基金组合中纯债型组合，保守型组合、避风港组合表现较优，单周涨幅分别为0.05%和0.04%。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年5月7日

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本文来自奕丰金融

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