【财经早报0116】央行：将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%

2、央行：将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%

3、央行：1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点

4、中信建投：中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势

5、券商两融额度告急？中小券商利率优惠不再，有大券商已低于4%

6、瑞银：短期中国出现AI泡沫概率低

7、今年春节期间，成都拟首推部分婚姻登记处延时服务

8、梁涛：养老市场需求与实际运营有巨大的反差，值得我们思考并从中吸取教训

9、各地公布最低时薪

10、世界气象组织：2025年是有记录以来最热的三个年份之一

11、特朗普：对未用于美国AI的进口芯片征收25%关税

12、世界银行：全球经济韧性超出预期，穷国和富国收入差距拉大

宏观·经济

【央行：影响汇率的因素是非常多元的】人民银行新闻发言人、副行长邹澜1月15日在国新办新闻发布会上表示，关于汇率问题，中国汇率政策是清晰的、一贯的，坚持市场在汇率形成中发挥决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中国是负责任的大国，没有必要、也无意通过汇率贬值来获取国际贸易竞争优势。 从全球看，过去几年发达经济体大幅加息后又快速降息，国际上经贸壁垒和摩擦也在增多，全球金融市场波动显著加大。人民币汇率一度面临贬值压力，人民银行、外汇局加强预期管理，防范汇率超调风险。2020年以来，美元指数上涨约1.9%，同期衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数上涨7.2%，总体看人民币汇率是稳健的。 影响汇率的因素是非常多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等。2025年末，在市场力量推动下，人民币对美元汇率升破了7元，主要是2025年5月以来，中美经贸形势趋于缓和，美元指数有所走弱，人民币汇率相对美元升值。向前看，中国具有超大规模市场和完整产业链，科技创新和产业创新加速融合，新动能蓬勃发展，内需潜力不断释放，国内国际双循环更加畅通，宏观经济基本面长期向好，这对人民币汇率基本稳定形成了支撑。

【央行：将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%】1月15日，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜15日表示，会同金融监管总局，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。

【央行：1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点】1月15日，为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，中国人民银行决定：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。

金融·楼市

【中信建投：中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势】中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。

【券商两融额度告急？中小券商利率优惠不再，有大券商已低于4%】A股走强，融资客入市热情高涨，但这一次，券商并未大打“价格战”，反而出现了两融额度吃紧的情况。1月15日，有消息称部分券商两融额度吃紧。联系了多家大型券商，相关人士均表示，当前两融资金仍旧充足。“听说有个别券商两融资金额度用完了，可能与券商自身资金流动性有关。”若券商两融额度不足，是否将对个人投资者交易产生影响？“目前来看还没有这种情况，但如果单只股票的两融被交易所限制，可能个股会受影响。因为额度而融不到钱，暂时还没有这种情况。”北京某中小券商营业部经理说。

【瑞银：短期中国出现AI泡沫概率低】在日前“第二十六届瑞银大中华研讨会”上，瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮指出，中国的AI泡沫和美国相比概率小得多，短期还看不到明确的AI泡沫的迹象。因为从融资结构来看，中国领先模型厂商多依靠母公司现金流支持研发，循环融资、互相绑定的现象少，资金来源可持续；其次，资本开支方面务实、谨慎，中国互联网大厂更注重投入产出比和算力利用率，2025年头部企业资本开支仅为美国同行的1/10，却能实现相近的模型能力；另外，大厂自建数据中心也是采取稳妥、循序渐进的策略，从2024年下半年到现在，数据中心平均使用率维持在比较高、比较稳定的水平，背后靠真真实实的AI相关的workload（工作负载）来支撑的。

民生·公司

【今年春节期间，成都拟首推部分婚姻登记处延时服务】1月15日，记者从成都市民政局获悉，今年春节期间，成都拟首次在部分婚姻登记处开展春节延时服务，方便返乡新人在春节假期内办理结婚登记、感受家乡浪漫氛围。此外，大年初一，备受期待的“蓉城囍事”主题婚书还将正式更新亮相，并将在春节延时服务期间，随喜庆与祝福一同发放给前来登记领证的新人。

【梁涛：养老市场需求与实际运营有巨大的反差，值得我们思考并从中吸取教训】原中国银保监会副主席梁涛在第18届新浪金麒麟论坛上表示，市场需求与实际运营有巨大的反差，在人口老龄化日渐严重的社会背景下，养老机构的需求理应呈现增长的趋势，但是现实的情况是众多养老机构面临较高的空置率，众多养老机构存在亏损的情况。调研显示，目前养老机构实现盈利的大约4%，处于亏损状态大约35%，一些养老机构为了提高入住率，挑起价格战，更加剧了行业的生存困境，不得不引起我们的思考，从中吸取教训。

【各地公布最低时薪】近日，人力资源和社会保障部网站发布了《全国各省、自治区、直辖市最低工资标准情况》（截至2026年1月1日）。 其中，广东省月最低工资标准方面，第一档为2500元，第二档为2080元，第三档为1850元，第四档为1750元；小时最低工资标准方面，第一档为23.7元，第二档为19.8元，第三档为18.3元，第四档为17.4元。

环球·国际

【世界气象组织：2025年是有记录以来最热的三个年份之一】世界气象组织14日发布新闻公报指出，2025年是有记录以来最热的三个年份之一，延续了全球气温屡创新高的趋势。过去11年均为有记录以来最热的11年，且海洋升温仍有增无减。根据气象组织对八个数据集的综合分析，2025年全球平均表面温度比1850至1900年即工业化前的平均值高出1.44摄氏度。其中两个数据集将2025年列为176年记录中第二热年份，另外六个将其列为第三热年份。在所有八个数据集中，过去三年是最热的三年，三年期综合平均气温比工业化前高出了1.48摄氏度。在所有八个数据集中，从2015年至2025年的过去11年均是最热的11年。

【特朗普：对未用于美国AI的进口芯片征收25%关税】1月15日，美国总统特朗普表示，在关税调查结束后，凡是进口到美国但并非用于国内人工智能产业的芯片，将被征收25%的关税。这些关税针对的是在美国“过境”、随后被用于数据中心服务器等产品并最终出口至其他国家的芯片。“我们将在这些芯片的销售中拿到25%,” 特朗普周三表示，并称预计将获得数十亿美元收入。特朗普去年曾表示，加大在美国投资的企业也将免于芯片关税，但他周三并未提及这一潜在豁免。

【世界银行：全球经济韧性超出预期，穷国和富国收入差距拉大】近日，世界银行在最新一期《全球经济展望》报告中指出，尽管贸易紧张局势与政策不确定性持续存在，全球经济的韧性仍超出预期。预计未来两年全球增速大体保持平稳，2026年降至2.6%，2027年回升至2.7%，较去年6月的预测有所上调。2026年发展中经济体人均收入增速预计为3%，较2000-2019年平均水平世界银行低约1个百分点。按此速度，发展中经济体人均收入将仅达发达经济体的12%。