科技金融亟须构建可持续体系

大球 · 5 天前

如何构建一个既能促进科技创新又能保障金融稳定可持续发展的科技金融体系，是当前面临的重大课题。

日前，在第六届外滩金融峰会上，与会嘉宾认为，金融与科技的融合正在成为新势力，我们需要反思科创领域哪些环节是缺钱的，哪些环节是真正需要金融来赋能的，而不是简单的大而化之。

银行如何发挥主导作用

我国的金融体系中，银行信贷处于主导地位，所以科技创新离不开银行机构的大力支持。下一步，如何使银行发挥主导作用？

浦发银行董事长张为忠表示，以前，依靠“基建-房地产-金融”的“旧三角”模式，金融在房地产和基建领域做得顺风顺水，享受了40年红利。现在，随着“科技、产业、金融”成为“新三角”，商业银行要有一个重新定位，从长周期来看，如何服务科技企业一定是久久为功的。

与会嘉宾表示，科技崛起，必须要利用金融。而金融的发展，又必须要以科技金融作为边际增长点。

“从科创链、资金链、产业链的角度来看，中国缺资金的环节不是现在很多人讨论的科创企业的融资、产业化的融资，而是基础研发和复合型人才培养上的融资，其规模还是少得多。”上海财经大学校长刘元春说，要反思金融如何匹配科创企业的需求。

“要深化改革，健全银行机构支持科技创新的制度体系。”十四届全国政协经济委员会副主任尹艳林认为，应加快商业银行的转型发展，加快数字化转型，利用金融科技手段提升对科技企业的风险评估和金融服务能力；积极发展投贷联动的模式，突破传统的单一的信贷模式，开展“内外结合”的投贷联动业务。同时，鼓励设立专营机构，并更好地发挥政策性金融机构的作用。

确保长期投资有通畅的退出渠道

我国的间接融资和直接融资一直存在“一条腿长，一条腿短”的格局，难以适应科技创新发展的需要。如何以股权投资基金为核心，构建可持续科技金融体制？

科技创新的早期投资失败率非常高，甚至经常“血本无归”。因此，与会嘉宾认为，股权投资基金是支持科创产业化的一项制度性安排，完善股权投资基金制度，需要大量耐心资本的供给，确保长期投资有通畅的退出渠道，形成“募投管退”全链条闭环高效运行。

“现在一级市场投资中，退出是大问题，形成了巨大的堰塞湖。包括要求回购的官司也越来越多，这就说明这个问题的重要性。”陈文辉认为，需要进一步完善资本市场，特别是注册制改革，发展并购市场，确保退出渠道的通畅。

国泰君安证券总裁李俊杰表示，在专业性的基础上，投资和融资要相协调，有更多耐心资本、长期资本，形成一个畅通的科技、产业、金融的循环模式，这样才可持续。

刘元春指出，中国有很多金融工具，包括开发性金融、政策性金融、地方投融资平台、地方产业基金、投资基金等，因此要搞清楚，这么多金融工具到底要“开哪把锁”？在构建科技金融体系的过程中，中国要发挥和市场“两只手”的作用，并进行系统布局。

监管要把创新空间留出来

科技金融的发展，对监管机构也提出了挑战。从监管的角度来看，与会嘉宾认为，需进一步完善银行信贷的监管体系。要给予银行科技金融创新更高的风险容忍度，制定切实可行的考核机制。同时，还要发挥再贷款货币政策工具的积极作用，支持科技信贷。

北方新金融研究院院长陈文辉表示，监管部门也负有责任要支持鼓励商业银行的创新。重视风险和鼓励创新并不矛盾，通过创新才能解决金融的发展方向问题，才能在新的形势下更好地做好风险管理。

“发展不停步，监管要适应。”尹艳林举例，《商业银行法》规定，银行不能直接做投资，随着科技金融发展，慢慢地对商业银行的监管也要做出适应性的调整。

陈文辉也呼吁，监管要把金融机构的创新空间留出来。因为科技金融是原来传统的金融功能或金融模式所覆盖不到的，要有一定的宽容度、容忍度，鼓励金融机构有一些创新模式的出现。

刘元春同样表示，一定要认识到科技金融是“创新上的创新”“二阶创新”，监管一定要进一步强化负面清单管理，进一步强化创新的容错和容忍度。

yanggong12 · 5 天前

科技金融

longxiang957 · 5 天前

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lqm2015 · 5 天前

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