奕丰基金｜每周奕问

花之语 · 2023-6-27 16:45:41

研究部奕丰基金
1
什么样的投资才能穿越波动？

面对震荡加剧的市场，以及板块间快速轮动的结构性行情，相较于纯粹的价值投资或是成长投资，均衡配置或是面对波动行情下更好的选择。

均衡配置，主要是指通过多元的资产配置来分散风险。比如说，根据配置星级的等级，来设定投资者对于偏股类基金与偏债类基金的配置比例。而在对偏股类基金配置时，也可以通过在多个板块进行均衡的配置，从而使得投资组合可以在市场波动较大时，为投资者带来相对稳定的收益。

2
基金拿了三年，为什么还会亏钱？
长期持有失效了吗？

首先，持有3年，并不能算是真正意义上的长期。同时，回顾过往三年市场的表现，假设投资者是在三年前买入，那么投资者应该是先经历了一轮快速的拉升，再经历了市场震荡回调，而后维持横盘震荡。

市场震荡带来的亏损并非主要原因，有一大部分的原因可能是由于投资者在偏高的位置介入，从而使得持仓成本过高。所以，当后期所选择的赛道景气周期出现变化时，回本之路才变得格外漫长。长期持有并没有失效，通过更长时间的定投来降低成本，设定止盈和止损的目标并执行，或许投资者可以更早的看见盈利的到来。

3
手里的主动基金跑不赢指数该怎么办

年初以来，在中特估，通信，与半导体等板块的带动下，上证指数表现强势，而偏股类基金的重仓板块多数集中于新能源，消费，医药等板块，表现较弱，因此使得较多基民手中的持仓出现跑不赢大盘指数的情况出现。

面对当下快速轮动的行情，投资者可以根据自身的情况，选择应对方法。

方法一：打不过就加入，顺势而为，增配部分指数型基金。投资者可以根据自己现有的持仓，适当增配一些与现有持仓相关性较低的指数型基金，或是增配一些尚未布局但仍处低位的指数型基金，以此来增加配置的多样性，以及中和市场性风险的作用。

方法二：不抛弃不放弃，保持耐心，逢低布局。市场结构性行情下，踩对赛道就能独领风骚的情况并不少见，但是盲目的跟风调整，很容易让投资者做出错误的决策。投资者可以将自己的持仓与同类平均的表现进行比较，以此来判断，手中持仓的表现如何，而后再决定是否需要逢低加仓或是坚持定投来进行逆势布局。

4
3200点意味着什么？

“3200”点或者“3000”点都是上证指数重要的整数关口，这个数字本身容易对投资者形成“心理支撑”。虽然央行在前两周陆续调降基准利率，但是依然只是符合市场预期，更加强力有效的政策支持并未出现。考虑到内生经济动能的疲弱，以及企业利润率收窄的压力，叠加外部环境的不确定性增加，以及人民币汇率的持续下跌，“3200”不仅代表着投资者的重要心理防线，更意味着当前A股市场的整体定价已较为悲观。

5
新发遇冷，是市场见底信号吗？

从过往的数据来看，以沪深300指数为例，在2009年下半年、2015年上半年、2018年初及2021年初等市场高点时，公募基金往往募集规模较大，发行数量也较为火热；而在2008年下半年、2014年上半年、2018年底、以及2022年上半年等市场低点时，公墓基金募集规模往往较小。

这主要是与众多投资者所无法克服的追涨杀跌的投资习惯有关。当市场上涨时，许多投资者情绪亢奋，唯恐踏空，大量的新增资金加速了市场的上涨，放大了市场泡沫；当市场下跌时，许多投资者又心怀恐惧，害怕套牢，新增资金的减少使得市场泡沫难以为继，市场开始下行。

虽然，我们无法判断当前市场是否处于绝对底部，但是我们可以从新发基金的情况来判断出投资情绪低迷，结合当前A股整体估值水平，以及未来经济基本面的向好趋势，当前A股市场投资性价比依然较高。

喜大普奔 · 2023-6-27 16:45:54

奕丰基金｜每周奕问

kurama1412 · 2023-6-27 16:45:55

每周奕问

鱼羊鲜 · 2023-6-27 16:46:12

谢谢分享

老克勒 · 2023-6-27 16:48:53

学习学习

YaQin · 2023-6-27 16:51:16

了解了解

东方永恒 · 2023-6-27 17:06:41

很有收获

hlq8850 · 2023-6-27 18:08:10

基金定投

hlq8850 · 2023-6-27 18:08:20

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