复利的力量与难点

无懈可击 · 2022-8-2 11:02:27

如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓。
——芒格

公募基金自1998年成立以来，创造了可观的回报，根据基金业协会的统计，偏股型基金前十九年平均年化收益率为16.18%，但大多数基金持有人的投资体验却不是太好，为什么基金收益与持有人的收益之间有巨大差距？

关键的症结在于时间。2021年一季度，有第三方平台联合多家基金公司发布报告，基于一定量的数据分析，发现基民盈利比例与持有时长相关性极高。总体上，基金投资的盈利概率、盈利水平与持仓时长正相关，客户持仓时间越长，平均收益率越高，盈利人数占比也呈现稳步抬升的态势。基民持有基金的时间普遍偏短，是基金赚钱基民不赚钱的重要原因。

为什么需要时间才能够积累财富？我们先来看看神奇的复利。

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复利的奇迹

爱因斯坦把复利称为世界第八大奇迹。

什么是复利？简单来说，复利就是将上一个计息周期的本金与利息，作为下一个计息周期的本金来计算利息。

60年投资生涯加上平均年化近20%的收益率，将巴菲特推向世界财富的顶峰，不过，巴菲特96%的财富在他60岁以后获得。芒格以每股16元的价格购买了伯克希尔哈撒韦的股票，现在每股股价达40多万美元，涨了25000多倍，不过芒格耐心持有了超过50年。

放到更长的时间和更大的空间，如果投资者在1802年投资美国股市一美元，即使除掉通胀因素，在过去200年里仍然升值了100万倍，价值103万。这个可怕的数字，具体到每一年的增长，除去通货膨胀的影响，年化回报率只有6.7%。

这就是复利的力量。

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复利的艰难

复利虽然极为诱人，但却像彼岸的灯塔，并不容易到达。

关于复利，芒格的精彩阐述：如果既能理解复利的威力，又能理解复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓。

复利的实现需要以极度的耐心为前提，只有时间足够长，才能够享受复利的魔力。我们平常关于长期投资的讨论，其实是将投资放在一个更长的时间周期中去理解的，这样在长期投资中，短期的波动将被时间“熨平”，持有的时间越长，复利就更有空间去发挥作用。

最后，我们不应低估自己的时间长度。如果我们为养老做准备，从30岁开始缴款投资养老用的基金，假设60岁开始提取，也有30年的投资时长。足够的耐心和坚持，去忍受长期的平淡，就有可能享受复利带来的甜美果实。

“相信耐心的价值，每年并不耀眼的正收益可以造就辉煌的长期业绩。

YaQin · 2022-8-2 11:03:06

复利的力量

老克勒 · 2022-8-2 11:05:36

复利的奇迹

东方永恒 · 2022-8-2 15:15:32

很强大啊

开心星开 · 2022-8-2 15:19:09

复利的力量

鱼羊鲜 · 2022-8-2 21:39:02

长期持有

南山一痴 · 2022-8-3 17:08:01

家有两亩

飒爽 · 2022-8-3 18:11:54

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