当前部分中小银行的存款利率已接近刚性成本线

中国报道杂志社

2025年9月8日

问AI · 利率新低，理财结构如何优化？

近日，多家中小银行陆续开启降息模式，人民币存款利率降幅达10到20个基点。其中，江苏银行、南京银行等多家银行宣布调整3年期存款利率。

“中小银行密集降息并非孤立事件，此举是对今年5月六大行调降存款利率作出的联动反应。”中国人民大学财政金融学院教授、博士生导师陆利平对《中国报道》记者表示，这种“大行先行，中小行跟进”的模式，是利率市场化进程中一种常见的传导机制，有助于避免因高息揽储陷入恶性竞争。

银行净息差持续承压

据了解，今年5月份，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均发布消息，下调人民币存款利率，最大降幅达25个基点。此后，其他民营银行、外资银行以及农商行等也纷纷下调存款利率。

“存款利率的不断下调，其深层原因在于银行持续收窄的净息差压力。”陆利平说。

净息差是观察商业银行盈利能力的一个关键指标。数据显示，截至2025年二季度末，商业银行净息差降至1.42%的历史低位，较一季度末下降0.01个百分点。

陆利平进一步分析，在政策引导下，资产端贷款利率持续走低，只能通过降低负债端存款利率来管控成本。而下调利率能直接缓解银行的成本压力，避免存贷利差过度收窄。

随着多家银行相继下调利率，市场步入新一轮降息周期。业内专家普遍认为，此举所带来的影响将是多方面的。对银行而言，有助于稳定息差，提升风险抵御能力，但放弃高息揽储策略味着要转向服务与产品创新；对储户而言，利息收入减少可能倒逼消费潜力释放，同时促使公众重新审视自身资产配置，部分资金可能从银行体系流出，转向更好收益的投资渠道；对实体经济而言，为银行进一步让利实体、降低贷款利率提供了空间，有助于激发投资与消费活力。

低位徘徊或成新常态

“短期内预计存款利率将保持稳中有降的趋势，中长期仍有一定下行空间。”陆利平表示。

陆利平认为，短期内大幅加息的可能性极低，政策利率的稳定或下调将继续引导市场利率体系下行。此外，叠加尚未解决的净息差压力，银行仍具有管理负债成本、压降中长期存款利率的内在动力。活期、短期存款可能相对保持稳定，中长期存款则继续面临下调压力。

然而，下调并非没有底线。“当前部分中小银行的存款利率已接近刚性成本线。若过快过猛下调，可能加剧‘存款搬家’，反而得不偿失。”陆利平说，因此，未来的调整将更趋精细化、渐进式。总体来看，居民需要逐步适应存款利率进入“1时代”并在低位徘徊的新常态。

优化理财结构是关键

央行公布的7月金融数据显示，7月居民部门新增存款减少1.1万亿元，而非银机构存款增加2.14万亿元。此外，银行业理财登记托管中心7月25日发布的报告显示，截至今年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元。

眼下银行频繁降息，普通储户开始改变“存银行吃利息”的观念，主动调整资产配置策略。面对低利率环境，储户资金正从银行体系分流，寻求更高回报的多元化理财渠道。

陆利平向记者分析道，一是股市，投资者通过“银证转账”将资金投入证券账户，或通过购买基金、理财产品等方式间接入市；二是理财产品，这类产品风险相对可控，收益又显著高于定期存款，吸引了大量低风险偏好资金；三是保险产品，尤其是兼具保障与理财功能的增额终身寿险等产品，也分流了一部分储蓄。

“未来，只要存款利率维持在较低水平，而金融市场能提供相对稳定且有吸引力的回报，那么居民存款减少的趋势就很可能持续。”陆利平说，其本质是居民资产配置从单一储蓄走向多元理财的历史性转变。对个人而言，这意味着需要根据自身风险承受能力，学习理财知识，进行更科学、多元的资产配置。

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