投资的最高境界——布局

投资交易的重要原则——布局。

一般人很难理解这一点，以为这只是做投机追风口的技巧。

其实，这是很浅薄的观点。

布局，考验的是眼光和视野，可用于短期，也可用于长期。

可用于投资蓝筹，也可用于抓住行业重大机会，比如新能源行业的机会，宁德时代和比亚迪的机会，就属于行业勃兴时的龙头投资机会。

要理解它们早期的投资价值，也需要在理解行业发展趋势的基础上，有布局的意识和眼光。

因为当时它们还不是蓝筹，市值和业绩都很一般，但已经具有极大的行业布局价值。

仅仅用市盈率业绩来衡量，是看不出未来价值的。

就说价值投资之神巴菲特来说吧，他所有的投资，都体现了高超的布局眼光。

他1957年在家里创立投资合伙公司，1969年解散公司，本身就是布局到撤局的过程。

当市场上没有合适的投资标的时候，他已经无牌可打，因为怎么打都是输，只能撤离市场。

直到1973年第一次石油危机引发的股灾后，才重新进入市场。

也就是说，直到这个时候，他有了在市场上布局的能力。

逆向投资之神邓普顿，在2001年的纳斯达克泡沫达到高潮的时候，选择了逆向布局，做空纳斯达克，净赚一亿美元。

所以说，不管是做多还是做空，大师们所做的，实际上都是一场布局。

巴菲特一生中最重要的一笔投资，应该是1987年到1988年买入可口可乐。

这是一次空前的极为夸张的布局。

巴菲特基本将自己80%左右的资金以及借来的十亿美元都投入了进去，可以算是豪赌了。

当时的可口可乐，估值并不低，而且当时估值从80年代开始已经涨了不少，只是因为87年股灾，大跌了一回。

巴菲特为什么要在这个时候，而不是在80年代股价更低的时候买入呢？

主要有两个原因，一是可口可乐的管理层更换为他觉得更加聪明睿智的管理人，而且这个人曾经是他的邻居，他知道可口可乐接近十年的管理层动荡结束了，公司要开启新的向上征程，所以，这个节点非常合适，是最好的布局机会；

二是苏联开始欢迎外国企业投资，中国的改革开放初见成效，有向上发展的趋势，因此，可口可乐迎来了东方市场开放的机会，而这里的人数和未来消费潜力，可能会远超西方市场，这是公司找到第二增长极的重要时刻。

所以，巴菲特投资公司，显然计算得更多，更为深远，远远不是市盈率公司业绩可以概括的，还包括影响公司发展的重要市场机会时刻。

这才是巴菲特敢于豪赌可口可乐的原因。

否则无法说明，巴菲特从五岁开始就从爷爷的杂货店里进整箱的可口可乐，然后去体育场所售卖，不至于到五十年后才真正理解可口可乐的投资价值。

显然，巴菲特很早就懂得可口可乐的价值，只是他需要看到可口可乐能够大发展的机会，以及市场给予一个非常合适的价格。

这就是投资大师的布局思维和眼光。

巴菲特自己也说过，从来不是蓝筹的拥趸。

他需要的是，蓝筹股价大幅折价，或者遭遇危机的机会。

比如1973年漂亮50泡沫破裂，给了他重新进入市场布局的机会。

比如美国运通卡遭遇危机事件，给予了他低价买入的机会。

比如87年股灾，给了他低价买入可口可乐的机会。

即使是在中国做投资，他也是从布局的眼光来操作的。

他第一笔投资是中国石油，他看到了中国汽车消费开始喷发的机会，而其中的龙头，就是中国石油。

但促使他决定买入中国石油，是因为中国爆发了非典危机，社会恐慌导致股价大跌，这时候，他终于决定布局中国，买入中国石油。

由此可见，他对时机和节点的理解把握，对投资布局中的计算非常独到。

巴菲特早期做投资，几乎没有买过蓝筹股，而是大肆抄底烟蒂股。

甚至到后来，因此买入了伯克希尔，也是贪便宜的结果。

这种思路，其实也是深刻计算后的布局思路，烟蒂股翻身后的涨幅更可观。

但是后来，巴菲特为什么不这么做了呢？

核心是因为资金量太大了，从几十万到几千亿，便宜的小股票，根本没有股份来容纳他这么大的资金盘。

这就是后来为什么会接纳芒格的好公司理论，因为自身的资金量和市场交易地位改变了，他成了主力。

对于小资金而言，做被市场忽略的，翻身机会大的小市值股票，依然是快速增长的重要途径。

一旦资金量做大，这种思路就不合时宜了，必须找市值更大的蓝筹股了，或者自己做投资机构进入一级市场了。

布局本身是一种思维，一种思路，一种原则，而不是一种方法和技巧。

善于布局的投资者，总是拥有更长远更深邃的眼光，能够在黑暗和低谷中，看到更璀璨的未来。

国际投资机构，都是超一流的布局大师。

贵州茅台是公认的最好蓝筹股，毛利率高，净利率更高，没有任何负债。按理说，应该是国际投资机构投资中国的首选。

然后，从2008年到2013年，国际投资机构几乎没有买入多少茅台股票，难道这个时候茅台就不是好公司，茅台股票就不是好股票了呢？

显然，仅仅从公司研究的角度，甚至从估值的角度，或者蓝筹投资的角度，是无法理解这一现象的。

而在这其中，茅台股价确实基本处于停滞状态。

而从2014年到2016年，国际投资机构对茅台股票的投资，增长了30倍以上。

难道这个时候，茅台才是好公司，茅台股票才是好股票吗？

显然，他们的投资布局，是基于一种更高的眼光，那就是中国经济的第二次发动。

第一次高潮是2007年，不仅是股市的高潮，也是经济的高潮，核心是房地产的高潮。

而第二次高潮，是从2015年棚改开始的。

国际投资机构对茅台股票几十倍增长率的增持，就是从2015年开始的，虽然那一年，中国股市出现了股灾。

由此可见，研究公司仅仅是投资的初级阶段，具有未来布局的能力，理解行业和周期的脉动趋势，才是更重要的能力。

布期，就需要理解事物变化的转折点。

投资上的布局思维，当然可以应用于中短期的投资交易。

中短期交易，市场可能主要受政策、行业发展等突发突变型因素影响。

2020年爆发的新能源汽车狂潮，是在新冠疫情的重大阴影中爆发的。

但这一爆发点，来自于比亚迪于2020年5月发布的刀片电池，这是彻底改变新能源汽车安全认知的革命性时刻，也是新能源汽车的IPHONE时刻。

新能源汽车行业的股价上涨，就是从这一月开始了，由此拉开了波澜壮阔的一段征程。

因此，布局新能源汽车，这是一个重要节点。

新能源行业后来被称为赛道股，是因为后来又有了碳中和的国家级概念，让这一行业彻底**，知道高潮。

但整个行业的转折点，就来自于比亚迪的刀片电池发布。

所以，布局是一种思维、一种思路和原则，而不是单纯的短期交易技巧。

布局思维，讲究的是看穿未来的眼光，讲究的是适时而动的灵活智慧，讲究的是迅猛出击的果断气魄，讲究的是暴涨不卖的持有信心。

布局思维，根本上是一种思维，一种智慧，一种彻底理解事物运动发展规律的洞察力和前瞻力，一种理解未来的智慧。

这种智慧，短期应用，可以获得暴利，长期应用，更可以稳坐钓鱼船，任凭风浪起。

2019年5月10日，嘉银金科在美国纳斯达克全球精选市场成功上市，感谢各位嘉友一路相伴：https://club.youdaocaifu.com/clubThreadDetail-2418438-1.html

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