切换轨道：从存款“内卷”到拥抱权益增长新周期

新年伊始，银行体系内一场关于存款的“内卷”正在以令人意外的方式展开。尽管2026年首期大额存单的发行如常启动，但其利率水平已再无波澜，甚至部分产品利率已跌至象征性低位。这场发生在银行负债端的、静默的“价格战”至终局，宣告了以拼抢高息存款为标志的旧周期已然落幕。与之形成戏剧性对照的，是A股市场展现出的生命力与活跃度。这两幅画面并列，揭示了中国居民家庭财务演进的新主线：财富增长的轨道，正亟需从聚焦于存款利率的“内卷化竞争”，切换到拥抱权益资产长期增长的“广阔天地”之中。

存款市场的“内卷”与平淡化，是金融供给侧改革与利率市场化深化的必然结果。监管引导银行业务回归本源，中小银行需专注于本地化、特色化服务，而非全国性的高息揽储。同时，在净息差薄如刀片的背景下，任何银行都已无力也无意愿挑起新一轮的存款价格战。大额存单利率的普遍低迷与长期产品的消失，是银行集体做出的理性商业选择。对于储户，尤其是那些仍习惯于在不同银行间比较零点几个百分点利差的人们，这意味着旧有的“寻宝游戏”规则失效了。继续将大量精力与资金投入这条收益日益稀薄的赛道，不仅是效率的浪费，更可能错失时代性的资产增值机遇。

新的增长轨道，清晰地铺设在资本市场之上。A股近期的行情，是多重积极因素累积后的外在表现：包括上市公司质量持续改善、机构投资者占比提升、以及引导资本投向国家战略领域的政策预期。这标志着市场正在从一个高波动的“博弈场”，逐步演进为一个更有效率的“资源配置器”和“财富创造器”。居民资产配置向权益类资产倾斜，正是在参与这一宏大进程。这不再是短期投机，而是通过持有优秀企业的股权，分享其持续创造的经济价值，从而实现家庭财富与社会进步的同频增长。

对于我们而言，当务之急是认识到“轨道切换”的必要性与紧迫性，并付诸行动。这要求完成一次从思维到行为的双重升级。首先，在认知上，要打破“存款即理财全部”的固有观念，建立资产配置的全局视野，理解不同资产类别（现金、债券、权益等）在投资组合中的不同职能。其次，在行动上，应制定一份简洁而长期的资产配置计划。

具体而言，可以启动一个“存款转化计划”：将未来到期或新增的储蓄，按预定比例，不再全部转存为定期存款，而是定向注入到几个代表性的基金产品中。例如，可以将一部分配置于跟踪大盘的宽基指数基金，以获得市场平均增长；另一部分可委托给投资理念清晰的主动管理型基金，追求超额收益。这个过程宜采用定期定额的方式，平滑市场波动，重在长期积累权益份额。

当银行存款的竞争从“利率高低”内卷到“利率有无”时，聪明的资金早已开始寻找新的方向。将家庭财富的列车，从日渐拥挤且缓行的存款旧轨，果断切换至通往未来增长的权益新轨，不仅是资产增值的优化，更是财务思维的一次现代化跃迁。在这个新周期里，最大的风险或许不是市场的波动，而是停留在过去的轨道上一动不动。

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