择时投资靠谱吗？一个实验告诉你！

当市场行情火热时，定投似乎变得枯燥无味，择时带来的诱惑显得格外诱人。

择时真的那么好吗？让我们通过实验数据来了解真相。伴随着市场上涨渐入佳境，小伙伴们这次终于没有感觉到时间被蹉跎掉了。

短短两个月之内，上证指数就气势如虹突破了近十年高点创出新高。在经济周期底部被“恐慌迷雾”笼罩期间坚持定投A股的投资者们“像钓鱼一样”通过漫长的等待，终于大有收获，成了“所有钓鱼者羡慕的对象了”。

01择时的诱惑与幻想

在这个节骨眼上，又有小伙伴开始纠结，要不要趁着短期市场情绪高涨，做一波短期的择时以实现“高抛低吸”。

在笔者的“白日梦”里：如果每个交易日我都能在最低点买入股票，并在最高点卖出，很快就能实现“财富自由之路”了。然而在现实生活中，绝大多数投资者和本人一样都不具备这种能力。更何况，也许，在长期的投资中，短期的择时能力并没有想象中的那么重要。

02定投实验结果如何？

以大家比较熟悉的沪深300定投为例，假设我们获得了一项超能力，能够提前预知每个月沪深300的开盘价、最高价、最低价和收盘价。从2005年4月8日指数发布开始，我们可以按月进行定投。

实验模拟方法：假设我们以每个月的开盘价、最高价、最低价和收盘价分别进行买入1000元。截至2025年8月15日，在不考虑分红的情况下，我们这四笔定投的总收益率分别为51.77%、43.56%、59.23%和50.49%。数据来源：wind，沪深300指数（000300.SH），统计区间为2005.4.8至2025.8.15（模拟投资年数=20.3年）。

到期组合金额=（到期日收盘价*Σ每期定投份额），到期日指2025年8月15日，每期定投份额=拟定每月投入金额1000元/当期价格，当期价格指分别使用模拟实验中对应的开盘价、最高价、最低价和收盘价；总收益率=到期组合金额/投入总金额-1；平均年复合收益率=（到期组合金额/投入总金额）^（1/模拟投资年数）-1；总收益率及平均年复合收益率不含分红数据。过往数据不代表未来表现，亦不构成对未来业绩的保证，市场有风险，投资须谨慎。对于那些非常不幸，总是在每个月最高点买入，短期很痛苦的投资者来说，这个结果非常不赖，虽然短期内总是充当反指，但长期来看，也能够获得按照收盘价买入的投资者的86%以上的收益。

至于那些点石成金、总能在最低点入场的投资者，在20年的挥斥方遒、指点江山后，也仅能比那些按照收盘价买入的投资者多获得不到17.31%的超额收益。

看样子，总是买在最低点，固然能够锦上添花，但对于投资者最后的长期收益来说影响并不是很大。（何况没有人能精准预测低点）

03慢慢变富或许才是王道

精准的低吸高抛本来就很难了，况且即使具备了这种能力，它在长期投资中能够给到大家的助力也比较有限。因此，我们还是建议各位小伙伴继续着眼长期，通过包括沪深300在内的宽基单纯跟踪中国经济基本面的好转和估值的均值回归。不过我们也深知，伴随着市场的回暖甚至局部过热，很多投资者又重新回到了投机的牌桌上。也许就像巴菲特说的，“没有人愿意慢慢变富”。

了解这些基本知识也许并不能帮助我们按图索骥找到“通往财富自由之路”，但了解这些基本知识，能够帮助我们在投资的海洋中航行时，就像手握了一个指南针，既能给我们提供投资方向，又能让我们的内心平静，使我们可以在不担心搁浅的情况下在波涛汹涌的海域上从容航行。

投资靠谱

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择时投资。

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