吴晓求：现在谈A股行情结束还为时尚早

2025年8月，A股市场迎来里程碑时刻，上证指数突破3800点整数关口，创下十年新高。中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求指出，这轮行情并非无源之水，并非单纯由泡沫或资金炒作推动，而是改革红利的释放，是制度规则改革的重要体现。

他认为，过去从法律到各项制度、规则，大多不利于资本市场发展，对市场形成了诸多约束。如今，在形成正确认知后，相关改革及时跟进，才促成了当下市场的积极变化。要全面看待此次市场趋势，尽管市场在任何价位和指数下都存在风险，但释放市场的内在动力至关重要。在他看来，改革的核心逻辑在于清除阻碍资本市场发展的制度与规则，给予投资者稳定预期和长久信心，同时让违规违法者付出高昂代价，这些都是改革努力的方向。

当被问及只要改革持续进行和完善，这轮行情红利是否就不会结束时，吴晓求表示，由于目前制度平台上的改革仍在进行，现在谈行情结束还为时尚早，从长远趋势看，中国市场发展是主旋律。不过，他也提醒投资者，发展并不意味着市场没有风险、没有曲折和波折，“这个市场不可能是一条均线，一个30度斜率的一条线上去，这不可能，那不是市场。”

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