万亿红包下，银行成年内最强贝塔！AH轮动捕捉更多alpha

这周市场震荡加剧，节前大家的投资情绪也趋于谨慎，红利类资产又双叒叕凭借“避风港”属性成为资金追逐焦点。

尤其是作为红利主力军的银行板块，在政策的支持下不少银行股都创下了历史新高。ETF方面，$银行ETF优选(SH517900)$近期在大盘横盘期间逆势走出三连阳，今日也依旧维持着上涨状态，成份中工商银行、农业银行、江苏银行均涨超1%。



具体来看，2025 年央行实施适度宽松的货币政策，这一举措有效降低了银行资金成本，缓解了息差压力。同时，地方政府债务置换提速，如10万亿债务置换进程加快，以及房企 “白名单” 融资支持政策的推行，进一步改善了银行资产质量，使得不良贷款率降至1.5%，达到近五年低位，拨备覆盖率提升至211.19%。

此外，上周五的高层会议强调“适时创设新的结构性货币政策工具”，并明确加快超长期特别国债发行，这些举措不仅稳定了经济复苏预期，也为银行板块的估值修复提供了催化剂。

由此来看，站在当前时点，银行板块的布局价值也已清晰可见。市场对经济弱复苏的共识下，资金会更倾向于追求确定性收益，而银行板块兼具顺周期弹性与防御属性：一方面，货币政策宽松与财政刺激加码有望推动经济边际改善，银行作为顺周期行业直接受益；

另一方面，即便市场波动加剧，高股息特性仍能提供稳定回报。这种“进可攻、退可守”的特质，使其成为平衡风险与收益的优质标的。

银行ETF优选(517900)跟踪银行AH 指数，通过AH股轮动策略，动态配置估值更低的标的，覆盖42只A股和H股银行股。数据显示，2025年开年以来，银行ETF优选(517900)年内涨幅高达7%，大幅跑赢中证银行指数和国证银行，超额收益突出。



作者：ETF红旗手

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