11月北京、上海消费同比下降超10%，因何走弱？

12月23日，北京11月社会消费品零售总额同比-14.1%，上海11月社会消费品零售总额同比-13.5%。北京和上海10月的社会消费品零售总额分别同比增长0.7%和10.9%，均为结束了连续四个月的负增长，且都在11月转为大幅下降。财新发文称，11月当月北京、上海两市同比降幅甚至扩大至10%以上。这一现象背后，可能既有居民收入下降、“双十一”大促提前等共性原因，也有北京、上海的企业、人群流动等特殊因素的影响。

一位市场分析人士称，北京、上海两市社零增速转负，其中一个重要原因是，随着近几年部分外资企业采取撤出中国的策略，部分原本在这两座城市的高净值人群离开，导致相关消费走弱。这一影响可能早已有之，但在2024年表现得最为明显。由于上海、北京是外资高管最密集的地方，因此受到的影响比二三线城市更大。

另外，野村中国首席经济学家陆挺分析称，正常情况下年轻人的消费能力高于老年人，但在经济下行过程中，大城市工作机会减少，可能会导致人口的重新流转，也就是说年轻人离开北上广，到其他城市寻求机会。同时，随着经济下行，叠加金融等影响，高端餐饮受到较大冲击。这些因素也是导致北京、上海消费走弱的原因之一。

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