NO.71【基金访谈】下半年可以关注哪些领域？

第七十一期【基金访谈】全文

问题一：请问都有哪些靠谱的加仓指标呢？

 

奕丰研究部根据短期A股市场情绪，中长期股债潜在收益差，以及长期的A股估值分位等数据，综合计算得出配置星级指标。

投资者可以根据个人的风险承受能力对应当前配置星级的等级，选择适合自己的仓位配比，并在星级发生变化时做出适当的调整。

 

问题二：根据基金净值的变化决定加仓或减仓靠谱吗？

单纯的依靠净值的变化而决定加建仓位是不靠谱的。频繁的变动仓位，不仅在亏损交易手续费的同时，也会面临踏空行情的风险。

基金净值短期的变化，只是反映了一段时间内基金的表现，并不能代表过往或将来基金的表现，而市场在短期的震荡是很正常的，投资者不必过度担心，往往一动不如一静，长期持有标的资产，才是影响投资结果的重要因素。

 

问题三：美股和A股“此消彼长”背后的逻辑是什么样的呢？

近两个月以来，中国的经济周期领先于欧美国家。

一是中国经济在疫情冲击后的稳步复苏，而相比下欧美国家却处于衰退预期，经济周期的不同使得A股市场对于国际避险资金而言更具吸引力。

二是由于美联储持续的紧缩政策，货币市场面临流动性收紧阶段，而中国则是以流动性宽松叠加长期稳增长政策为主。

三是由于A股市场在经历年初的大幅调整后，叠加政策利好以及，当前的估值具有吸引力，而美股则因为长牛的行情，估值面临调整压力。

结合以上三点，即为A股市场走出独立行情的主要原因。

 

问题四：下半年可以关注哪些领域？

奕丰研究部认为，当前A股市场的投资价值仍然存在较大的吸引力，而随着国内消费逐步复苏，以及海外滞胀的延续，A股市场内部或将维持板块轮动的结构性行情。

下半年，我们建议投资者可以关注景气度低位反转的传统价值风格和外资偏好度较高的蓝筹白马；行业方面，我们推荐投资者可以持续关注信息，金融以及医药板块。

 

问题五：如何更有效率地分散风险？

首先，投资者通过选择配置不同比例的偏债型基金以及偏股型基金来分散风险；

其次，在选择偏股类型的基金时，可以挑选不同投资范围和不同行业的主题型基金来进一步分散投资的风险。

而相对比分散投资国内各种风格类型的基金，投资者也可以选择尝试分散投资市场以及标的产品，例如不再单一的投资于境内市场，也可以选择全球投资的QDII类型基金。

同时，在基金产品类别的选择上也可以挑选例如另类投资中的大宗商品等板块，在降低投资标的之间的相关性的同时，也能提高投资的风险分散能力。

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