【每周策略】美国通胀新高，国内经济定调20211206-20211210

环球市场回顾

美国劳工部12月11日发布11月份通胀数据，CPI同比大涨6.8%，创1982年6月（39年）以来的最高水平。扣除食品和能源的核心CPI同比上涨4.9%，涨幅比10月的4.6%还要大，这也是1991年以来的最高涨幅。但实际通胀数据与市场此前预期完全一致，因此可以看到上周五美股三大指数全部收涨，并未受到太大影响。虽然美国各大金融机构对接下来美联储加速缩债节奏和提前加息都有一致性判断，但是在联储主席鲍威尔正式宣布超预期的实质性计划之前，美股市场并不会立即“买单”。受新毒株“奥密克戎”影响，全球大宗商品中，石油表现强劲，ICE布油周涨幅达到7.71%。美元指数受Taper和未来逐步紧缩的美国货币市场预期影响持续走强，年初至今上涨5.73%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年12月10日

境内市场回顾

经济工作会议于12月8日至12月10日在北京召开，作为为明年经济大方向定调的最重要会议之一，整个会议仍然传递“以稳为主”核心思想。据统计，全文共计提到25个“稳”字，除此之外，房住不炒、加强反垄断监控以及新能源相关建设等2021年提出的核心总纲领继续被延续。

上周A股表现比较强势，除创业板指微跌外，上证和深证在以金融、消费为代表的权重股带领下，周涨幅均超1%，而上证50和沪深300分别大涨4.10%和3.14%。债市方面，受降准的影响，上周国内债市表现优秀，中债综合债以及中债信用债指数均上涨超过0.1%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年12月10日

后续市场展望

经济工作会议所传递出来的中心思想基本符合全市场预期，我国在经济周期上领先美国。因此，面对未来外部环境的动荡以及内在经济下行的压力，做好逆周期调控、稳经济保增长、稳中求进是重中之重。

除此之外，会议上提出“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，可以理解为坚定发展新能源，对中长期具有深远意义。我们一直强调，虽然目前新能源相关板块估值较高，但是在全球碳减排、能源革命的大环境下，以风、光、水、核等为代表的新型清洁能源的时代才刚刚拉开帷幕，每一次大的回调都是上车的机会。

2021奕丰精选基金业绩表现

上周43只精选基金仅8只录得负收益，其余均收获不同程度涨幅。其中30只跑赢市场同类平均。权益类基金中表现最好的一只为“景顺长城新兴成长”，上周累计涨幅高达4.63%。固收类基金中表现最好的一只为“新华增盈回报，上周累计上涨0.9%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年12月10日

本文来自「奕丰金融服务平台」公众号