【每周策略】资产配置是唯一的免费午餐 20210906-20210910

环球市场回顾

上周随着9月FOMC会议临近，在对美联储尽快开启Taper预期下，美元指数有一定上涨；市场避险情绪有所攀升，美股上周震荡微调。港股方面，受金融地产等板块影响，上周调整幅度较大，恒生指数周内下跌4.90%，恒生中国企业指数周内下跌4.76%。

大宗商品方面，南华商品指数上周在高位有所下降，年初至今已累计上涨17%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年9月17日

境内市场回顾

8月经济数据疲软，在疫情、双减等各种不利因素影响下，节前A股受到较大调整，各大指数不同幅度下降。具体板块来看，医药受疫情刺激，在调整后有所恢复，周内上涨3%。可选消费、工业、电信、金融、材料等板块调整幅度较大。在疫情影响的大背景下，消费在短时间内恢复仍存在较大压力。

债市方面，上周小幅微跌。但同时我们看到，央行在上周五和周六两日连续投放14天逆回购，用以维稳资金面。具体来看，信用债表现略优于利率债，中债信用债总财富指数周内下跌0.03%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年9月17日

后续市场展望

展望后市，近期市场仍将维持震荡格局，板块间快速轮动。近期，限电限产等管控消息对上游板块影响明显，同时9月16日发改委也表示将通过抛储等方式保供稳价，煤炭、钢铁等板块在高位受到调整。整体来看，上游资源品依然值得关注，供需在一定时间内难改错配状态。但虽同是受到供需错配影响，不同资源品的竞争格局与景气度的延续性不同，现阶段投资难度进一步加大。建议投资者做好资产配置规划，权益部分行业配置均衡。权益方面可通过“奕丰双雄”参与，也可根据自身风险承受能力选择相应的标准型组合投资。

2021奕丰精选基金业绩表现

上周债市和股市均受到不同程度调整，43只精选基金9只录得正收益，其中21只跑赢市场同类平均。医药板块上周表现较好，权益类基金中表现最好的一只为“招商医药健康产业”，上周累计涨幅为6.15%。固收类基金中，除货基以外，表现最好的一只为“新华纯债添利A”，上周累计上涨0.03%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年9月17日

奕丰管理组合业绩表现

上周债市和股市均受到不同程度调整，12款组合中仅以货基、债基配置为主的避风港组合周内录得正收益。偏权益类的组合中，股债配比均衡的最优夏普比率组合调整幅度较小，周内下跌1.17%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年9月17日

免责声明

市场有风险，投资需谨慎，过往的业绩表现并非未来回报的保证，投资/理财产品不保证一定盈利，也不保证最低收益/本金。

在任何情况下，本报告所载的信息、意见仅供参考，但不构成对任何人的合适性投资建议或邀请。投资者不应单以本文件为唯一参考而作出投资决定，在作出任何投资决定前，应考虑自己的个人情况及相关产品的特定风险。

本文来自奕丰金融