【财经早报0129】高盛：3.6万亿增量资金料流入中国股市

1、下一轮国企改革的思路和方向是什么？国务院国资委最新表态

2、截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元

3、北京楼市新政满月：热点学区房成交放量

4、中上协：2025年万亿以上市值公司新增1家，千亿以上市值公司新增44家

5、高盛：3.6万亿增量资金料流入中国股市

6、金饰克价一天涨40元 金融机构分析金价走势

7、免签效应显现，中国入境消费热度攀升     

8、云南房地产投资占比5年下降超一半，工业投资增至3成多   

9、广西拟增加婚假15天

10、高盛警告基本金属涨势面临风险 终端需求已出现消极反应

11、卓创资讯：信用货币危机和地缘碎片化支撑黄金 长线看涨逻辑不变

12、收入不到20万美元免除学费 耶鲁这项新政将覆盖逾八成美国家庭

宏观·经济

【下一轮国企改革的思路和方向是什么？国务院国资委最新表态】国新办举行新闻发布会，对于下一轮国企改革的思路和方向，国务院国资委企业改革局局长林庆苗在回答记者提问时表示，下一步，国务院国资委将聚焦体制机制障碍和突出问题进一步深化改革。一是加快推进国有经济布局优化和结构调整。建立健全国有经济布局优化和结构调整指引制度，完善主责主业管理，引导国有资本更好落实“三个集中”要求。二是着力推动科技创新和产业创新深度融合。健全国有企业推进原始创新的制度安排，加速自主创新成果转化，提升协同创新整体效能，更大力度强化科技创新激励。三是实施更加精准的分类考核评价体系。进一步明晰各类国有企业的功能定位，加强战略使命评价，开展国有增加值核算，引导企业提升经营质量和内在价值。四是持续完善国有资产管理监督体制机制。增强各有关管理部门战略协同，健全国资监管法规制度体系，强化穿透式监管，不断提升专业化、体系化、法治化、高效化监管水平。

【截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元】国务院新闻办今天（1月28日）上午举行新闻发布会，介绍2025年国资央企高质量发展情况并答记者问。发布会上介绍，截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元，2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上交税费2.5万亿元，有效带动产业链上下游企业融通发展，为我国顺利完成经济社会发展主要目标任务提供了有力支撑。    

【北京楼市新政满月：热点学区房成交放量】距离北京发布“12·24”新政已一月有余，记者采访多名一线从业人员发现，北京楼市活跃度正有所改善，部分楼盘到访及二手房带看量提升，相关从业者普遍表示“跟之前比这轮政策力度相当可以”“可以为来年小阳春做铺垫”等。“政策出台后，小区开间户型的价格小幅上涨，上涨幅度大约在10万～15万。”1月26日，北京市西城区一房产中介告诉记者，该小区是西城区的小户型、低总价学区房，三百万以内就能“上车”片区较好的小学，新政后一个月内成交已然放量。

金融·楼市

【中上协：2025年万亿以上市值公司新增1家，千亿以上市值公司新增44家】1月28日，中上协发布2025年12月统计月报，截至2025年12月31日，境内股票市场共有上市公司5477家，沪、深、北证券交易所分别为2302、2887、288家。分股份类型统计，仅发A股公司5229家，A+H、A+B等多股份类型的公司241家，仅发B股公司7家。以2025年末收盘价计算，上市公司境内股份总市值逼近109万亿，为近5年各月末最高点。其中，光模块、芯片等硬科技产业市值占比进一步提升，中际旭创、寒武纪跻身民营控股上市公司市值前十，年内市值增幅超100%。2025年，万亿以上市值公司新增1家，千亿以上市值公司新增44家，百亿以上市值公司新增427家，20亿以下市值公司减少379家。2025年末，上市公司市值中位数65.08亿元，同比提升近30%。

【高盛：3.6万亿增量资金料流入中国股市】2026年，高盛在亚太区内“超配”中国股票。高盛首席中国股票策略分析师刘劲津28日指出，盈利增长是驱动今年中国股票上涨的主要原因，同时他称，不计外资，预计将有3.6万亿规模的增量资金流入中国股市，当中部分资金经“沪深港通”流入港股市场。据高盛估算，2026年国内的个人投资者出于增加股票配置的考虑，将有约2万亿资金流入股市；机构层面，以保险公司增配权益类资产带动为核心，将有约1.6万亿元资金流入中国股票。

【金饰克价一天涨40元 金融机构分析金价走势】1月28日，多家知名金饰品牌上调足金首饰价格，克价普遍突破1600元。周生生报价1614元/克，较1月27日上涨37元；周大福报价1618元/克，上涨40元；老凤祥报价1620元/克；老庙黄金报价1612元/克。随着贵金属价格连创历史新高，美国华尔街大型金融机构纷纷上调黄金目标价，高盛预计国际金价可能在今年年底触及每盎司5400美元的目标。高盛指出，黄金供应增长缓慢，而全球央行与私人投资者因战略性目标或避险目的增持黄金，推动需求增长，导致金价屡创新高。高盛指出，未来，如果私营机构增加黄金配置，金价可能涨至其目标价上方。

民生·公司

【免签效应显现，中国入境消费热度攀升】中国商务部市场运行和消费促进司司长杨沐26日在新闻发布会上表示，2025年消费市场出现的亮点之一是入境消费热度攀升，随着免签国家范围扩大，离境退税政策优化升级，“中国游”“中国购”持续火热，离境退税商品销售额增长近一倍。240小时过境免签政策实施一年来，免签入境外国人增长近三成。彭博社评论称，中国正在进行有史以来最大规模吸引外国游客的努力，中国经济与西方截然不同，消费者拥有绝对的话语权。

【云南房地产投资占比5年下降超一半，工业投资增至3成多】在房地产市场形势持续下行和推动产业投资不断增长的背景之下，云南的投资结构在过去5年发生了变化，房地产投资骤降一半多，产业投资增长了近一倍。1月28日，云南省统计局发布《“十四五”时期云南经济社会发展取得重大成就》。文章称，“十四五”时期，云南推动投资增长由房地产和交通水利等基础设施投资拉动向产业投资拉动转变，由主要依靠政府投资带动向政府投资、民间投资协同驱动转变，由主要依靠高负债投入、粗放式增长向扩大有效益的投资转变。《“十四五”成就》显示，2025年，云南水利投资占全部投资比重达4.8%，较2020年提高1.5个百分点，房地产投资占比由2020年的27.2%下降至2025年的12.0%。产业投资规模持续扩大，占全部投资比重由2020年的26.7%大幅提升至2025年的52.1%，工业投资占比由15.5%提升至31.4%。

【广西拟增加婚假15天】近日，广西壮族自治区卫生健康委员会官网发布《广西壮族自治区人口和计划生育条例》（草案征求意见稿），面向社会公开征求意见。草案第二十七条提出，依法登记结婚的夫妻，在国家规定婚假基础上，可额外增加婚假十五天。 根据征求意见稿，本次政策调整的主要内容如下： 依法办理结婚登记的夫妻，除享受国家规定的婚假外，增加婚假十五天；符合法律、法规规定生育子女的夫妻，女方怀孕期间，男方享受产前检查陪护假五天；分娩后，女方除享受国家规定的生育假期以外，一孩增加产假六十天，二孩增加产假七十天，三孩增加产假八十天，同时给予男方护理假二十五天；夫妻双方在子女零至三周岁期间，每年分别累计享受育儿假十天。 职工享受前款规定的假期期间的工资、津贴、补贴和奖金，其工作单位不得扣减。参加生育保险的，产假期间的生育津贴按照生育保险有关规定发放；未参加生育保险的，由所在单位参照生育保险标准发放。 目前，山西、甘肃的婚假最长，可享受30天婚假。

环球·国际

【高盛警告基本金属涨势面临风险 终端需求已出现消极反应】高盛集团表示，基本金属年初以来的涨势将遭遇逆风，因为价格大幅飙升及市场看涨情绪，背离了制造业需求趋于疲软的现实。“真正在一线的生产企业开始作出负面反应，”高盛股票研究联席主管Trina Chen在接受采访时表示，“我们看到需求有所回落。”2026年初几周，从铜到铝等多种金属价格持续攀升，全球投资者纷纷涌入工业金属市场，押注供应趋紧、美元走软以及美联储降息。Trina Chen指出，高盛最近对铜市场所做的调查显示，由于从消费电子到五金等行业的用户减少采购，金属加工企业的订单量已下降10%至30%。

【卓创资讯：信用货币危机和地缘碎片化支撑黄金 长线看涨逻辑不变】1月以来黄金呈现宽幅上涨走势，截至1月28日，国内99.99%现货黄金报1137.35元/克，相较月初累计上涨15.03%。驱动黄金上涨的逻辑主要为对传统信用货币体系可靠性的担忧、美指下调和地缘碎片化风险。首先，特朗普持续施压美联储主席鲍威尔令其提前卸任，美联储在利率决策问题上的独立性受到冲击。其次，美国攫取委内瑞拉石油和拟通过关税谋取格陵兰岛控制权的行为，引发全球对美元资产的担忧，而特朗普最新表态认为美元正回归应有的水平，美指走弱支撑黄金。最后，东欧和平框架迟迟未能达成，以伊朗为代表的中东地缘扰动再起，凸显黄金避险价值。后市来看，宏观不确定性和各国央行购金仍是黄金底部支撑，但需警惕急涨后的获利了结回调。        

【收入不到20万美元免除学费 耶鲁这项新政将覆盖逾八成美国家庭】耶鲁大学跟进哈佛去年出台的举措，宣布将为家庭年收入低于20万美元的本科生免除学费。该校当地时间周二发表声明称，强化的助学政策将确保此类家庭的学生“获得以需求为基础、足以覆盖甚至超过学费成本的奖学金”。根据这项将自2026-2027学年起生效的新政，对于来自资产状况普通且收入不到10万美元的家庭，学生的所有预期费用都将得以免除。美国历史最悠久、最富有的高等学府哈佛大学去年宣布免除家庭收入在10万美元或以下的学生学费及食宿费，而收入不超过20万美元者可免学费。