​超越利率表象：低利率时代家庭资产的战略配置升级

存款利率的普遍下行与中小银行的内部分化，是同一宏观趋势的两面。其核心驱动力在于，为支持实体经济复苏与转型，社会融资成本需要维持在较低水平，这必然导致银行负债端成本（即存款利率）的同步下行。在此过程中，经营压力更大的中小银行反应更为剧烈，甚至出现了利率“超调”。这背后的经济学含义是清晰的：无风险收益率中枢正在系统性下移。对于家庭资产而言，这意味着过去那种“把钱存在银行吃利息”的被动理财模式，其收益产出效率正在急剧衰减，甚至可能无法覆盖长期的通胀侵蚀。财富面临“静止缩水”的隐性风险。

因此，家庭财富管理的核心任务，必须从“寻找更高利率的存款”，升级为“构建能创造合理风险调整后收益的资产组合”。资本市场在这一新任务中扮演着不可替代的角色。近期A股的表现，尽管有其结构性特征，但它生动地展示了权益资产作为“经济增长份额”的属性。通过持有股票或基金，投资者实质上成为了优秀企业的部分所有者，从而有机会分享其价值创造的成果。这种收益潜力，是固定收益的存款无法提供的。中金公司提及的居民资金入市趋势，正是家庭部门对此认知深化后的自然选择。

对于用户来说，进行战略配置升级可遵循以下路径：第一，重塑认知，接受“波动换取收益”的现代金融原则。低利率环境下，承担经过计算的、可控的风险，是获取超额回报的必要前提。第二，确立配置框架。经典的“四笔钱”逻辑颇具参考价值：将资产划分为“活钱管理（用于日常开销）”、“稳健投资（用于中期目标）”、“长期投资（用于养老等长期目标）”和“保险保障”。存款主要服务于前两者，而长期增值则需依赖“长期投资”中的权益资产。第三，善用工具，委托专业。对于绝大多数家庭，通过公募基金这一普惠金融工具参与股市是最佳选择。可以从宽基指数基金（如沪深300、中证500）或聚焦核心赛道的行业基金开始，采用定期定额投资的方式，平缓入市波动。

这场升级，要求我们摆脱对存款利率数字的短期关注，转而聚焦家庭整体的财务目标与长期购买力。将资金从利率吸引力下降的存款中逐步释放，科学地增配权益类资产，并非抛弃安全，而是为了在更长的周期内，捍卫并增强家庭财富的真正安全——即购买力的安全与代际传承的能力。当低利率成为常态，拥抱权益、以配置致胜，便不再是进取的选择，而是稳健的必需。