中小银行当前挑战：两个短期现象与两个长期现象

花之语 · 1 小时前

金融与发展实验室2025年11月14日

近日，《“十五五”规划建议》解读及银行业“十五五”发展展望研讨会在上海金融与发展实验室以线下线上结合的方式成功举行。研讨会由上海金融与发展实验室、浦江银行业论坛主办、亚联咨询协办，《中国金融》杂志提供媒体支持。上百位来自银行业、证券公司及知名研究机构的权威专家和战略研究条线负责人，共同探索银行业未来五年的发展趋势和战略蓝图。

青岛银行首席经济学家，上海金融与发展实验室特聘高级研究员刘晓曙博士发表了题为“中小银行‘十五五’破局之道”的演讲。在全球经济格局深刻调整和中国经济转型升级的关键时期，商业银行，特别是中小银行正面临前所未有的挑战。随着"十五五"规划的即将开启，如何在复杂多变的环境中找到破局之道，成为中小银行必须直面的战略命题。

当前挑战：两个短期现象与两个长期现象

当前商业银行面临的挑战呈现出鲜明的双重特征：既有短期波动带来的冲击，也有长期趋势导致的压力。这些挑战集中体现为两个短期现象和两个长期现象。

（一）短期现象之一：零售转型破防近年来，商业银行大力推进的零售转型战略遭遇重大挫折。数据显示，某股份制上市银行零售金融营收占比从2020年的57.7%波动至2025年上半年的43.6%，零售利润总额占比更是从2020年的48.6%下降至2025年上半年的仅0.6%，零售业务对银行整体利润的贡献几乎消失殆尽。

（二）短期现象之二：净息差收窄与营收增速转负净息差是衡量银行盈利能力的核心指标。在2022年之前的五六年间，净息差总体保持平稳，但在进入2022年后开始加速下降。2022年一季度，商业银行净息差首次跌破2%，此后一路下行，2025年二季度已下跌至1.42%，跌破市场利率定价自律机制规定的1.8%警戒线。

（三）长期现象之一：估值长期破净中国银行业呈现出一个令人困惑的"反常识"现象：高盈利、高ROE，却是低估值。2025年上半年，不考虑利润为负的上市公司，42家A股上市银行净利润占全部A股比例达到32.57%，几乎可谓"三分天下有其一"。同期，42家A股上市银行年化加权ROE高达11.12%，显著高于大多数行业。然而，在估值方面，银行股却长期遭受市场"冷遇"。2025年上半年，31个申万一级行业ROE和PB对比中，银行业ROE排名相对靠前，但PB估值却排名垫底，出现了"高ROE、低PB"的反直觉现象。

（四）长期现象之二：净息差十年趋势性下行如果将观察时间拉长会发现，净息差的下行并非始于2022年，而是从2015年就已开始长达十年的趋势性下行。2015年，商业银行净息差为2.54%，之后趋势性下行至2025年上半年的1.42%，十年间下降超过100个基点。这一长期趋势表明，银行业面临的并非短期周期性波动，而是结构性、趋势性的深层次变化。传统的经营模式和盈利模式正在失效，银行业必须寻找新的增长动力和商业模式。

面对短期失衡和长期变迁的双重挑战，中小银行必须进行战略性调整。诺基亚CEO的话值得深思："我们并没有做错什么，但不知为什么我们输了。"做正确的事，而不只是正确地做事，这是中小银行在"十五五"期间必须铭记的战略原则。

论坛精灵 · 1 小时前

2019年5月10日，嘉银金科在美国纳斯达克全球精选市场成功上市：https://club.youdaocaifu.com/clubThreadDetail-2418438-1.html

大球 · 1 小时前

中小银行

w7kk3uzclc4l · 1 小时前

积极参与

鱼羊鲜 · 1 小时前

中小银行当前挑战

花之语 · 1 小时前

两个短期现象与两个长期现象

开心星开 · 半小时前

战略原则

喜大普奔 · 9 分钟前

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