​ 中小银行整合加速，存款避险逻辑生变

此番银行整合浪潮的背后，是中小银行持续承压的三重困境。首先，净息差持续收窄。其次，不良贷款率攀升，部分区域性银行更是突破3%的警戒线。再者，资本补充压力日益凸显，2025年以来已有17家银行获批发行永续债，但中小银行资本补充渠道仍相对有限。随着四季度更多银行加入存款利率下调行列，储户资金存放于中小银行的收益空间将进一步压缩。

整合过程中的风险处置仍面临严峻挑战。招联金融首席研究员董希淼指出，若不能同步推进治理机制改革，吸收合并可能只是风险延期暴露的"缓兵之计"。部分被合并机构在整合前需借助地方AMC剥离不良资产，这印证了存量风险不容小觑。与此同时，监管部门持续矫正"存款定期化""手工补息"等现象，旨在提升货币政策传导效率、引导银行降低负债成本。

在此背景下，建议储户重新审视中小银行存款的潜在风险。一方面，银行合并过程中虽承诺"账户、卡、单、折等继续有效"，但服务条款和利率水平的调整空间依然存在；另一方面，随着存款利率持续下行，传统储蓄的收益空间已大幅收窄。相较之下，资本市场正呈现出新的机遇。2025年三季度A股在增量资金推动下开启估值修复行情，理财市场也提供了优于传统存款的收益机会。

对于普通投资者而言，当下正是优化资产配置的关键时点。建议可采取"核心-卫星"策略，将大部分资金配置于货币基金、国债等低风险资产作为核心，同时适度参与权益市场投资。特别是在"十五五"规划即将发布之际，科技创新、绿色低碳等战略新兴产业将迎来新的发展机遇。通过专业资产管理机构参与市场，既能分散单一银行风险，又能分享经济转型红利。

银行业内人士表示，未来中小银行将继续沿着"优胜劣汰、整合优化"的路径发展。在这个过程中，投资者应当主动调整资产配置结构，逐步将资金转向更具潜力的投资渠道。毕竟，在金融市场深化改革的大背景下，固守传统存款模式可能错失资产增值的良机，也无法有效规避银行体系内部的结构性风险。