【财经早报0819】兴证策略：这是一轮“健康牛”

财经早报导读

1、央行报告强调落实落细适度宽松的货币政策

2、楼市政策持续优化“上新” 多地加快部署城市更新

3、北京楼市新政落地首周 市场观望情绪浓厚

4、兴证策略：这是一轮“健康牛”

5、洪灏：上次民间信贷萎缩发生在2005年，随后迎来一轮大牛市

6、见证历史！A股市值突破100万亿元大关

7、从爆款频频到濒临清盘 同业存单基金规模大缩水

8、专家：一线城市的城市更新节奏在未来几年仍有望继续加快

9、A股开启“欢乐派对” 公募机构“冷静而持稳”

10、台股、日股、澳大利亚股市均创历史新高

11、日本多地发生中国人遇袭案 中国驻日本大使馆提醒注意安全

12、韩国鲜奶油告急，高温致大量家禽家畜死亡

宏观·经济

【央行报告强调落实落细适度宽松的货币政策】人民银行在去年实施了四次比较重大的货币政策调整之后，今年上半年又推出一揽子货币政策措施，包括降准降息，下调结构性货币政策工具和个人住房公积金贷款利率，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，创设科技创新债券风险分担工具等三大类十项举措，并在一个月内全部落地实施。有业内专家表示，货币政策力度在进一步加大。面对上半年复杂严峻国际环境以及诸多不确定性，货币政策组合拳与其他宏观政策相互配合，为推动经济回升向好持续营造适宜的环境。

【楼市政策持续优化“上新” 多地加快部署城市更新】我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。7月召开的中央政治局会议要求，落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。记者注意到，今年以来，各地持续优化楼市政策，力推房地产市场止跌回稳。同时，加快部署城市更新，不断推动城市结构优化、动能转换。专家表示，城市更新已成为城市发展的重要转折点。开展城市更新，有助于存量提质增效、激活内需，持续巩固房地产市场稳定态势，推动房地产行业转型升级。

【北京楼市新政落地首周 市场观望情绪浓厚】北京楼市新政已落地满一周。记者通过密集走访了解到，新政出台首周市场整体运行平稳，购房者看房的活跃度有所提升，但成交相对谨慎，市场观望情绪仍然浓厚。整体来看，政策对新房市场带动作用较为明显，二手房市场相对较为温和。中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，本次北京楼市新政有利于提振市场预期，推动住房需求加快释放。预计随着时间的推进，市场交易活跃度将提升。从全国来看，当前，推动市场止跌回稳仍是房地产政策核心目标。未来，上海、深圳有望跟进北京楼市新政，根据市场运行情况进一步优化限购等政策。

金融.楼市

【兴证策略：这是一轮“健康牛”】8月17日，兴证策略表示，从我们去年9月底提出“市场逻辑已经反转”，2025年度策略《强市场，新逻辑》进一步强调“资本市场再度肩负重任”、“中国股市、中国经济要形成良性的正面循环，需要更长久的行情”，年初又鲜明提出“中国资产将迎来重估”，4月动荡中强调“以我为主”、“中国资产的重估远没有结束”，至今A股稳步向上，牛市正逐渐成为市场共识。在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历“健康牛”。

【洪灏：上次民间信贷萎缩发生在2005年，随后迎来一轮大牛市】8月18日，莲华资产管理首席投资官兼管理合伙人洪灏在报告中指出，A股小微盘股指数较大型股的相对表现已接近或达到前期高点，正在这些水平遭遇阻力。不过，中国股市仍可能上涨，关键在于宏观政策如何应对。洪灏指出，民间信贷萎缩对中国经济并不是一个好消息，而央行维护市场上升趋势的意图十分明显。房地产复苏尚无迹象，而股市上涨能在一定程度上纾缓房地产下滑的压力。上次民间信贷萎缩发生在2005年，随后迎来一轮大牛市。

【见证历史！A股市值突破100万亿元大关】8月18日，根据实时数据统计，截至10时34分，A股市值总和突破100万亿元，创历史新高，这也是A股历史上首次突破100万亿元大关(以A股最新价*A股总股本计算)。农业银行位居A股市值榜首位，为2.19万亿元；工商银行A股市值2.02万亿元，位居次席。此外，贵州茅台、中国石油、中国银行、宁德时代等4股A股市值均超万亿元。

民生·公司

【从爆款频频到濒临清盘 同业存单基金规模大缩水】曾经一度爆款频频的同业存单基金，正出现规模大幅下滑。截至8月15日，全市场101只同业存单基金整体规模不足1300亿元，和逾3500亿元的募集规模相比缩水超60%。其中，有26只基金是规模不足5000万元的迷你基金，占比超过四分之一，徘徊在清盘边缘。基金业内人士对记者表示，同业存单基金规模下降主要有两个原因：一是缺乏业绩优势，二是近几年来市场环境发生变化，债券行情兴起和权益资产走出低谷，市场资金对同业存单基金的关注度有所下降。

【专家：一线城市的城市更新节奏在未来几年仍有望继续加快】上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，近期，上海、广州、深圳等一线城市的城中村及旧城改造项目也进入密集施工与规划落地期，城市更新呈现提速态势。他预计，一线城市的城市更新节奏在未来几年仍有望继续加快。

【A股开启“欢乐派对” 公募机构“冷静而持稳”】近期，权益市场回暖迹象明显，上证指数上周一度突破3700点。涨势背后是多重利好因素的共振驱动。有公募机构分析，7月以来政策端持续发力，带来供需两端改善预期；叠加两融、游资等高风险偏好资金加速入市，与公募、险资、外资形成合力，共同推动流动性提升和指数上行。股指站上年内高位之后，市场情绪显著回暖，成交活跃度持续攀升。股指能否延续单边上扬态势？增量资金能否大举入场？结构性机会又将如何演绎？这些问题牵动着市场参与者的每一根神经。在部分散户投资者热情高涨的同时，公募机构则表示以长期投资为目标，在短期市场波动面前要保持冷静。

环球·国际

【台股、日股、澳大利亚股市均创历史新高】8月18日，台湾加权指数收涨0.61%，报24482.52点，创历史新高。台湾加权指数年内累涨6.28%。

日经225指数今日收涨0.77%，报43714.31点，创历史新高。日经225指数年内累涨9.57%。
澳大利亚S&P/ASX200指数收涨0.23%报8959.3点，创历史新高。澳大利亚S&P/ASX200指数年内累涨9.81%。

【日本多地发生中国人遇袭案 中国驻日本大使馆提醒注意安全】8月18日，中国驻日本大使馆再次提醒赴日游客及在日同胞注意安全，指近期日本社会治安事件呈增加趋势，多地发生中国公民遇袭事件。此外，针对海外留学生、技能实习生等人群的电讯诈骗案件呈高发态势，有中国留学生遭遇假绑架真诈骗，损失金额高达数千万日元。

使馆指出，近期涉中国公民遇袭案件频发，使馆已向日本外务省提出严正交涉，要求日方切实保护在日中国公民安全与合法权益。

【韩国鲜奶油告急，高温致大量家禽家畜死亡】8月17日，据央视财经，韩国今年入夏以来，遭遇罕见高温天气，农畜产业受到显著冲击。大量家禽家畜因高温死亡，奶牛产奶量明显下降，导致市面上的鲜奶油供应紧张。近期，韩国包括鲜奶油在内的部分乳制品价格上涨明显，有的甚至一度缺货。韩国牛奶市场占有率排首位的首尔牛奶公司表示，预计鲜奶供应短缺的情况将持续至9月初。此外，持续的高温天气还导致韩国大量家禽家畜死亡。受此影响，韩国的鸡蛋和鸡肉价格显著上涨。