每日嘉视2025.08.05：中小银行债券投资热潮背后的风险警示

各位嘉友大家好，我是ＵＮＩ小姐姐，７月，中小银行的投债热情创出年内新高，引发市场广泛关注。

根据银行间同业拆借中心数据显示，城农商行合计现券交易金额再次突破１７万亿元大关，达到约１７．２４万亿元，显著领先于大型银行和股份行的交易总和。

这一现象源于多重压力叠加：有效贷款需求持续疲软、信贷投放规模缩减、大型银行业务下沉挤压中小行生存空间，以及跨区域展业受限，迫使中小银行转向债券投资以扩容资产和提升收益。

部分西部城农商行坦言，上半年资产增量中“投债”占比远超预期，凸显其对传统信贷的依赖度降低。

然而，这股热潮潜藏严峻风险。中小银行过度依赖债券投资，导致资金在金融体系内“空转”，未有效注入实体经济，加剧了资产配置扭曲和经济结构失衡。

同时，债券市场利率持续下行，叠加信用风险上升，部分激进机构可能面临资本充足率不足和市场波动冲击。

这种策略虽短期提升收益，却削弱了银行长期抗风险能力，尤其在房地产贷款增速疲软和制造业风险敞口扩大的背景下，中小银行资产质量下行压力加剧。

针对这一趋势，央行金融市场司负责人曹媛媛在７月１４日国新办发布会上强调，债券投资是银行资产的重要组成部分，但必须保持合理限度。

她表示：个别机构需警惕债券的利率和信用风险，央行将加强市场监测，共享高风险机构信息，并推动风险管理工具创新，确保金融体系稳定。

中小银行亟需平衡收益与风险，避免盲目扩张债券持仓引发的系统性隐患。

好啦，以上就是今天的内容，咱们下期见！