资本压力与市场环境双重挑战制约中小银行IPO推进

花之语 · 昨天 06:02

北京商报2025-07-23

中小银行的上市之路从来不是坦途，股权、资产权属、公司治理及资本压力等问题，如同暗礁，考验着每一家冲刺者。

对于目前仍在筹备阶段的15家银行而言，股权规范成为多家银行备战IPO之路的一大考验。例如，江苏如皋农商行的股权代持争议悬而未决，1.09亿股代持股份的核实至今未获股东回应，同时该行股权被质押数量占比为15.15%、司法冻结占比为12%，辅导机构已督促发行人与相关股东沟通，预计申报前整体股权质押比例将降至合理水平；江苏江南农商行、徽商银行存在职工持股超标问题，部分职工持股超50万股，不符合监管规定，徽商银行正通过积极与股东协商，采用转让等方式将单一职工持股超标问题进行整改；芜湖扬子农商行第一大股东持股比例超标问题也正在推进解决。此外，福建海峡银行因中小股东较多导致股份确权比例仍有提升空间，乌鲁木齐银行因股权结构复杂需持续梳理确权。

武苏伟分析，股权结构问题（如代持、职工股清理）和资产确权瑕疵是中小银行上市的核心障碍，突破口在于建立股权溯源管理系统、联合地方解决历史遗留产权问题、引入战略投资者优化股权结构、借助金融科技手段完善资产登记，且合规整改需要与业务转型同步推进。

资产权属瑕疵同样棘手，其中，温州银行存在自有房产土地存在权证缺失、用途与权证不符等情况，租赁房产则面临无备案、合同缺失等问题；桂林银行、甘肃银行也有类似历史遗留问题，少量自有房产土地未办证，部分租赁房产未完成备案，辅导机构正协助推进权属完善工作。

部分银行在公司治理与合规方面也存在短板，辅导机构在报告中提到，较之于上市公司内控管理水平，福建海峡银行的内控规范程度尚待进一步完善。

另一方面，资本压力成为隐形制约。汉口银行2024年增资扩股后，仍因业务发展面临资本消耗压力，需通过多渠道补充资本以满足上市要求。

王蓬博也强调，解决这些问题直接关系银行的稳定运营和市场信任度，关键在于优化股权结构，确保股东权益清晰，以及加强资产管理，确保证照齐全，提高透明度与合规性。

银行IPO仍未破冰

与15家银行坚守上市辅导形成反差的是，当前IPO市场对银行上市的态度趋于谨慎。自2022年1月兰州银行上市后，A股银行板块已沉寂三年多，再无新成员加入。注册制深化背景下，监管要求趋严，部分银行选择陆续退场。

具体来看，今年6月，广东顺德农商行与保荐人撤回发行上市申请，被深交所终止审核；2024年以来，亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行、广州银行等相继推出；重庆三峡银行则早在全面注册制“平移”中出现“掉队”。银行上市“后备军”持续缩减。

这些银行对外多以“战略调整”为由，深层原因却与行业共性困境紧密相关。武苏伟表示，除银行自身问题外，IPO市场环境影响不容忽视。注册制深化背景下，监管更注重公司治理有效性而非形式合规，强化区域性银行服务本地经济的考核，突出差异化监管，鼓励小微金融、乡村振兴等特色经营。同时，银行业盈利承压期上市难度增大，投资者对银行股估值更趋理性。

面对复杂环境，银行该如何判断上市时机？武苏伟提出三大标准：一是要在完成重大风险处置后；二是要在区域经济复苏阶段；三是要在自身特色业务形成稳定利润增长点时。“银行应密切关注市场动态和监管政策变化，评估自身的准备情况，选择在自身条件最佳且市场环境有利时提交上市申请。”王蓬博补充道。

对于长期处于上市辅导阶段的银行，业内建议应采取“两条腿走路”。武苏伟认为，一方面应继续推进IPO整改工作，保持进程不中断；另一方面积极运用永续债、二级资本债等工具补充资本，探索通过并购重组优化股权结构。对排队超10年的银行，可考虑引入地方国资进行混改。

王蓬博也表示，如果短期内难以克服上市障碍，应该考虑通过引入战略投资者或其他方式补充资本，以增强竞争力，为未来的上市之路铺路，要关注最硬核的财务指标，同时还需强化公司治理和合规经营。

论坛精灵 · 昨天 06:03

2019年5月10日，嘉银金科在美国纳斯达克全球精选市场成功上市：https://club.youdaocaifu.com/clubThreadDetail-2418438-1.html

大球 · 昨天 06:03

需要关注

nwd7pv29pk · 昨天 06:03

中小银行IPO仍未破冰

lqm2015 · 昨天 06:03

关注一下

w7kk37ptlkqp · 昨天 06:06

积极参与

步步为营 · 昨天 06:09

了解一下

开心星开 · 昨天 06:19

重组优化

nwdl9jjsk · 昨天 06:23

了解一下

鱼羊鲜 · 昨天 07:14

仍未破冰

嘉友分享 资本压力与市场环境双重挑战制约中小银行IPO推进

评分

相关帖子

大神点评（12）

评分

发表回复

浏览过的版块

嘉友分享资本压力与市场环境双重挑战制约中小银行IPO推进