存款利率“倒挂”，存得越久越亏钱？

花之语 · 昨天 06:25

中国新闻周刊2025年03月24日

钱存越久越“亏”，可能正在成为现实。张兴一直有定期储蓄的习惯，最近的银行利率让他感到吃惊——不仅是国有大行的存款利率都降到了“1字头”，部分银行的5年期存款的利率甚至也比3年期低了0.35个百分点，开启了“倒挂”模式。

值得注意的是，此前这一现象仅出现在部分区域性中小银行中。但如今，人们熟悉的部分国有大行、股份制银行也加入了存款利率“倒挂”的行列。

“存期越长收益越高”的传统存款模式，为什么变了？

罕见的利率“倒挂”背后，是当下存款业务的逻辑发生了阶段性变化。对银行来说，储户的存款相当于银行的“负债”。而调整存款利息，其实是在调整负债结构，从而减轻负担。

经济学家、新金融专家余丰慧对中国新闻周刊指出，随着央行持续推行宽松货币政策以刺激经济增长，市场普遍预计未来利率可能会进一步下降。

因此，银行对于长期资金的需求并不迫切，反而更倾向于降低长期存款利率，减少成本负担。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对中国新闻周刊进一步分析，央行多次下调政策利率，银行负债端成本下降，但贷款需求疲软，银行缺乏长期资产配置动力，从而降低长期存款利率以控制负债成本。此外，受年初信贷投放以及春节等因素影响，银行在短期内吸引资金流入的需求较高，通过提高短期存款利率来增强竞争力。工商银行总行一位内部人士告诉中国新闻周刊，站在银行管理的角度，存款利率“倒挂”现象其实映射到商业银行经营中的“久期管理”，即通过调整资产和负债的久期结构，使资产和负债的价值与利率变动的敏感性相匹配。

民银研究在《2025年中国银行业经营展望》中指出，2024年上半年，42家上市银行负债成本率较上年同期下降约6bp，但资产收益率较上年同期下降约27bp，远高于负债成本率降幅，导致净息差承压明显。净息差是银行经营管理的“生命线”，而控制负债成本对呵护净息差至关重要。

在这样的压力下，商业银行通过调整存款期限结构，降低长期存款利率，增加低成本存款占比，有助于缓解净息差压力。此外，存款利率仍有进一步下行可能。央行持续推进稳增长、促消费的货币政策，降低实体经济融资成本是核心目标，当前央行表示会“择机降准降息”，为存款利率下行提供了理论上的政策空间。

陆岷峰指出，根据当前的利率环境，货币政策宽松持续传导的情况下，预期存款利率有可能再下调50—100个基点，他判断：“在不久的将来，我国存款利率进一步接近1%的概率在增大。”

论坛精灵 · 昨天 06:25

2019年5月10日，嘉银金科在美国纳斯达克全球精选市场成功上市：https://club.youdaocaifu.com/clubThreadDetail-2418438-1.html

喜大普奔 · 昨天 06:25

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nwdlakc3j · 昨天 06:27

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鱼羊鲜 · 昨天 06:40

存款利率“倒挂”

nwdl9jjsk · 昨天 06:42

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茶客 · 昨天 07:05

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开心星开 · 昨天 07:06

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nwd7kpgvkj · 昨天 07:22

理财也有倒挂现象

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