近期系列增量政策，有助于保障银行净息差稳定

花之语 · 1 小时前

2024年11月28日，中国银行研究院发布的《全球银行业展望报告》指出，2024年9月以来，中国推出一系列增量政策支持经济稳定增长，有效提振了市场信心。相关政策不仅为实现全年经济目标提供有力支持，还能够切实增强金融服务实体经济发展的质效。作为金融业重要力量，银行业在政策支持下将更加稳健发展，净息差有望逐渐企稳。

净息差是衡量银行运用生息资产创造净利息收入能力的重要指标，事关银行营收和风险抵御能力，对于银行可持续经营发展具有重要意义。近年来中国银行业净息差下行趋势十分明显，不断创下历史新低。此次系列政策立足财政金融协同，整体来看有助于保障净息差稳定。

第一，降准实现流动性宽松，在提供更多低成本资金降低银行负债端成本的同时，推动生息资产规模扩张。

此次央行宣布降低法定存款准备金率0.5个百分点，将释放长期流动性约1万亿元，下调幅度及释放资金规模继2024年2月以来再创新高。从银行负债端来看，较高的法定存款准备金率能够“冻结”银行自用的流动性规模，促使银行在面临较大资金需求时寻求其他渠道，以满足自身日常经营的流动性需要。在实践中，存款和同业拆入是银行常用的资金筹措渠道，其资金成本相对法定存款准备金工具释放的流动性更高。此次降准直接释放了1万亿元资金流动性，可以直接降低银行资金成本。倘若在2024年底前视市场流动性状况再降准0.25-0.5个百分点，则最高可释放资金流动性规模约2万亿元。

第二，降息促使利率中枢下行，但存款挂牌利率随之调降有望对冲影响，叠加资产端“以量补价”逻辑巩固，在总量层面对银行净息差的影响保持中性。

央行下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。7天期逆回购利率作为政策利率，是利息体系中枢，其下调意味着后续LPR适时同步下调，与LPR挂钩的信贷利率也将同步下行。从后续跟进政策来看，2024年10月1年期、5年期LPR对称式下调25个基点，直接影响新发贷款收益率。同时，考虑到多数按揭贷款在2025年初进行重定价，届时将进一步带动银行资产端贷款收益水平下降，影响银行业净息差。假定银行业整体的资产结构近似上市银行情况，并且各类存量贷款的期限均匀分布，在2025年初均完成重定价，静态估计此次LPR下调将让2025年银行业净息差下降15个基点左右。

第三，部分银行以特别国债夯实资本，有利于贷款、金融投资等资产扩张，促进息差改善。

当前宏观经济运行部分关键领域和薄弱环节面临挑战，仍需要商业银行尤其是大型商业银行的信贷支持。此次针对大型银行的核心一级资本补充将有效缓解资本补充压力，为国有大行持续发挥服务实体经济主力军和行业稳定压舱石作用带来机遇，并为后续信贷投放增加奠定坚实基础。整体来看，由此次增资撬动的资产投放规模增加将直接影响商业银行净息差水平。

花之语 · 1 小时前

展望报名

julan762 · 1 小时前

好的😄

喜大普奔 · 1 小时前

近期系列增量政策有助于保障银行净息差稳定

鱼羊鲜 · 1 小时前

有助于保障银行净息差稳定

高通LTE技术 · 半小时前

净息差是衡量银行运用生息资产创造净利息收入能力的重要指标，

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