央行二季度货币政策报告，不少新提法，释放6大信号

飒爽 · 2024-8-11 08:17:15

央行二季度货币政策报告，不少新提法，释放6大信号

市场资讯 08-10 15:50

8月9日，央行发布《2024年第2季度中国货币政策执行报告》（后文简称《报告》），并设有5个专栏：《建立健全由市场供求决定的存贷款利率形成机制》、《进一步健全市场化的利率调控机制》、《支持住房租赁产业可持续发展》、《资管产品净值机制对公众投资者的影响》、《密切关注海外主要央行货币政策走向》。

1、对比看，本次货币政策整体定调基本延续此前7月30日会议、8月2日央行下半年工作会议等的说法，包括“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节；坚决防范汇率超调风险”等。

2、也有不少新提法、新要求，重提“稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系”，新增“深入挖掘有效信贷需求，加快推动储备项目转化”，指向稳增长应是下半年货币政策的重心；强调“推进货币政策框架转型”，新增“着重提高LPR报价质量，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系；在公开市场操作中逐步增加国债买卖”等，指向央行货币政策框架的改革将提速（有三方向），央行操作思路也将变化；新增“防范利率风险”，指向针对利率下行过快，央行已从“预期引导”转向“下场操作”，短期利率波动可能加大；专栏分析海外央行货币政策走向，认为“美联储具体降息时点还会依赖于未来数据变化”。

3、具体看，有6大信号：

信号1：央行对全球经济担忧有所升温，认为“全球经济增长动能偏弱、不同地区增长继续呈现分化态势”；对国内经济更为担忧，延续了7.30会议“外部环境带来的不利影响增多、国内有效需求不足、新旧动能转换存在阵痛”等说法。

信号2：对于全球通胀，央行认为“发达经济体通胀压力有所缓解”，但也指出通胀“回落速度放缓，出现反复的风险依然存在”，主因“地缘政治冲突导致大宗商品价格上行压力持续存在”、“美欧工资增速仍然较快，服务通胀仍具黏性”；对于国内通胀，央行表示伴随消费需求改善、“国内供需进一步趋于平衡”，下半年国内物价“有望温和回升”，央行也继续强调“把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量”。

信号3：货币政策定调基本延续7.30会议、8.2央行下半年工作会议等的表述，包括“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节”等。但也有不少新变化，包括重提“稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系”、新增“深入挖掘有效信贷需求，加快推动储备项目转化”、强调“加快完善银行制度，推进货币政策框架转型”、新增“防范利率风险”、结构性政策工具中对科技重视程度明显增强等。

信号4：二季度贷款加权利率明显回落，居民房贷利率、企业贷款利率均再创历史新低。

信号5：房地产方面，继续强调要“促进房地产市场平稳健康发展”、“着力推动已出台金融政策措施落地见效”。

信号6：专栏5《密切关注海外主要央行货币政策走向》指出，“物价和就业数据边际变化为美联储降息创造条件”，但是“具体降息时点还会依赖于未来数据变化”，降息带来的“外溢影响值得关注”。

nwd7p7ryuk · 2024-8-11 08:17:44

货币政策报告

nwd3v94aj · 2024-8-11 08:18:26

已阅过了

老克勒 · 2024-8-11 08:26:33

感谢分享

西班老牙 · 2024-8-11 08:27:11

这个很好

小火柴 · 2024-8-11 08:27:58

关注一下

YaQin · 2024-8-11 08:29:30

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nwd3h3yfs · 2024-8-11 08:42:19

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