金价狂飙，一个月涨幅抵一年！还有多少上行空间？

在金价相继刷新历史纪录的情况下，截至4月8日，外盘COMEX黄金已从今年3月以来累计上涨14.33%，超过了去年全年的累计涨幅（13.45%）；国内沪金期货同期累计上涨了15.15%，赶上去年全年的累计涨幅（17.66%）。

业内人士分析，短期金价涨势已从之前的中期宽松路径下的抢跑交易转变为短期中东地缘局势驱动下的情绪博弈，后续波动幅度或进一步放大。

事实上，在清明假期间出现了美国3月非农数据超预期强韧、美联储票委警告年内可能不进行降息、美债收益率继续抬升等利空因素，但黄金资产均无视了上述影响，继续狂飙蹿升。因此，黄金行情上涨驱动因素可能已经发生变化，基于更长周期的美元信用对冲或成为主导逻辑。

业内人士认为，目前黄金屡创新高后多头交易较为拥挤，技术指标显示市场已经处于超买状态。虽然一致看多的市场预期浓厚，但存在获利了结带来的回调风险，短期不宜过度追高。而当前黄金仍面临“年内降息预期+地缘避险情绪+央行增持黄金”的三重利好，预计年内金价中枢仍有上行空间。建议投资者以持有为主，若有回调可逢低参与配置。