选基金前你要明白的5个问题

一、基金的业绩表现

如前面所说，基金的业绩是最直观的指标，我们可以通过历史收益来判断基金过去几年的表现如何，取得了多少收益，甚至可以通过回测数据看一看如果过去3年定投这个基金能够获得什么样的年化收益率。

然而，基金的业绩表现虽然是重要的衡量指标，但是也有一定的局限性，需要注意以下两点。

一方面，基金的历史业绩未来不一定还会保持下去。这一点，投资过历年业绩排名第一基金的投资者或许感受最深，很多当年的业绩冠军基金，在第二年可能已经排名中下游了。所以很难说现在业绩好的基金，以后业绩依旧优秀。我们通过业绩选基金是很重要的一步，但不是唯一的一步。

另一方面，基金获得某一年的好收益难度不大，难的反倒是连续多年获得较高的收益。这也从侧面说明一个筛选基金的要求，那就是基金成立时间越长，就越容易通过历史数据来分析它的优劣。

比如，表2-2所示的这只基金，如果单独看其中一年（比如2019年或者2015年），貌似收益涨幅还是不错的，但是要以年为单位进行分析的话，其长期风险还是很大的，业绩也不太好。我们在选择这样的基金时，就需要慎重。

二、夏普比率

如果说有哪些指标可以把基金的收益和风险综合起来进行衡量，很显然，夏普比率比较合适。夏普比率是由经济学家威廉·夏普（William Sharpe）提出来的，所以也就以他的名字命名。

简单讲，夏普比率就是用来说明未来获得一定的回报，这只基金需要承担多少风险。对于其中复杂的推理过程，有时间的读者可以研究一下，我们在筛选基金的时候直接使用结论就好，那就是：夏普比率越大，基金表现越好，也就越值得投资。

但是，其中夏普比率的大小比较一定是在同类型的基金之间进行的。这里就延伸出一个问题，不同类型基金的收益和风险各不相同，我们需要一个比较基准。

根据专家测算的结果，我们列出了不同类型基金的夏普比率。

• 货币基金的平均夏普比率为2.4。

• 股票基金的平均夏普比率为1.1。

• 债券基金的平均夏普比率为0.5。

• 混合基金的平均夏普比率为0.7。

• QDII基金的平均夏普比率为0.4。

需要说明的是，这些数据测算截止时间是2019年年底，大家在筛选不同类型的基金时，可以根据上述基准作为参考，看一看我们心仪的基金是否达标。

三、最大回撤率

最大回撤率也是我们在筛选基金的时候经常使用的指标。简单来讲，最大回撤率反映的是买入基金后可能面临的最大亏损。因此，聪明的读者可能意识到了，基金的最大回撤率越小，说明这只基金的稳定性越好。想想看，如果在熊市，基金的最大回撤率还能控制得较好，说明基金经理的表现和基金的整体收益是可圈可点的。同样的，根据专家的测算，我们也梳理出不同基金的最大回撤率数据，希望能够帮助大家筛选基金，优中选优。

• 货币基金的最大回撤率为0%。

四、基金手续费

让专业人士来帮我们投资理财，当然需要我们付给人家一定的费用，毕竟基金投资不是做公益。

一般基金的手续费包括申购费、赎回费、管理费和托管费。但是不同基金的费用各不相同。总的来看，手续费从低到高的基金分别是：货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、QDII基金等。其实支付的费用并不低，而且这个费用不会因为基金收益的高低而减少，也就是说只要你投资这只基金，手续费就必须要缴纳。所以当我们进行基金投资的时候，一定要谨慎并优中选优，避免反复交易带来的高昂手续费。

五、基金规模

基金规模是衡量一只基金是否健康的指标之一。规模较小的基金，一般波动的风险比较大，清盘的风险也很大。2019年被清盘的基金中，有超过一半的基金规模不足5 000万元。5 000万元对于普通投资者不是小数目，但是对于基金公司来说，能够从这5 000万元里收取的基金管理费也不过50万元左右。而管理一只基金不仅仅依靠基金经理，还需要投研等各个团队的支持。很显然，这50万元基本上是杯水车薪。

基金规模过小，一般主要是因为业绩不好。基金难以给投资者带来回报，自然会被更多人赎回，之后其规模会越来越小，最终形成恶性循环。因此，我们在选择基金的时候，要避免选择规模在5000万元以下的基金，最好选择规模在2亿元以上的基金