你适合买什么基金？

前面的章节，我们提到过买基金的各种误区，你中招没有呢？或者是没有中招，但现在还没有买过任何一只基金。不过都不要紧，下面我们来学习。接下来4讲，我会带你实操如何科学买卖基金。

这一讲，讲你适合买什么基金。

买基金的正确姿势，首先是梳理你的资金账户，将他们分为四个部分。

下面这张图是标准普尔家庭资产配置图，供你参考。

分好四个账户后，你要测算自己的风险承受能力。

风险承受能力，你应该不陌生。你去银行买理财，银行工作人员会要求你填写；你在网上买基金，无论是天天基金网、支付宝等，也都要求你先完成风险承受能力测试；你去券商开户，当然也会要求你做风险测试。我想说，这个不是儿戏，是要认真并根据真实情况完成的。

尤其是关于亏损的测试，你真实可以承担的风险是多少。如果亏损没有发生在你身上时，很多人都认同高风险高收益，也就是为了追求高风险，我愿意承担短期的亏损。在亏损发生之前，20%的亏损，你听起来也不觉得有什么，但是真的当你投入了100万本金买了某基金，亏损了20万的时候，很多人就坐立不定、寝食难安。投资本来是为了更好的生活，而现在的投资都让你的生活变差了，得不偿失，也不是我们要追求的。所以一定要做和你真实承担风险相对应的投资。

不同资产的属性不同，每个人都希望找到高收益、低风险和高流动性的产品，但基本的金融逻辑告诉我们这样的产品不存在，鱼和熊掌不可兼得。所以，投资者需要根据自身情况，在不同的基金之间做出选择和配置。

关于每个人要配的不同资产的比例，可以参考下面这张图：

但你应该知道，这是通常情况下的建议，绝不是唯一标准，每个人一定根据自己的实际情况配置。

大体的思路是年龄越大，股票资产比例越少，债券和现金资产比例越高。这其实很好理解，对于年轻人，生命周期还很长，长期看股票的收益高波动大，可以有时间忍受波动去博取高收益，不同时间持有股票基金的亏损和赚钱概率如下：

数据来源：wind

结论:持有时间越长，盈利概率越大，平均收益率越高。

所以，年轻人，有天然的年龄优势。

还可以这么认为：年轻人有工资收入，人力资本高。每个月的工资收入和债券可以产生的现金流性质类似，就是说年轻人本身有债券资产的性质，所以就多配股票资产，投资风格可以更加激进派；随着年龄的增长，风险承受能力呈下降趋势，就好比你单身一人，自己身体好工作好就万事大吉了，就是所谓的“一人吃饱一家不饿”的状态，但是中年人，就是所谓的“上有老、下有小”，不止要对自己负责，还要对家人负责，就不能一味的追求高收益了，而是偏向平衡派一些，在收益和安全之间，寻求一个合适的平衡点；随着年龄的继续增长，继续减少股票资产的占比，这是因为生命周期的有限性，老年人需要更多的生活开支，本身的人力资本降低，更应该多配债券，可以带来稳定的现金流。

但是每个人的情况都不一样，比如，虽然你很年轻，但是现阶段你要结婚买房，你肯定不能买过多的股票资产，不能去博股票三个月涨10%的情况发生，而是应该把手里的现金放到货币基金里去，保证流动性和安全性的前提下，赚一点儿收益。

即使你是年过60的老人，但是你身体很好，还有很强的产生现金流的能力，总资产量较高，已经留够了生活开支，完全可以都持有更多的股票资产。

以上是根据资产类别的性质，来决定你买什么基金。

总的来说，人在不同的年龄阶段，可以配置不同属性的金融产品。

收入稳定、风险承受能力高的时候，比如中年的时候，多配股票型基金；

年纪大了，或者没有固定收入的时候，就应该增大债券型基金的配置；

如果面临出国、结婚、买房等流动性需求的时候，就多买货币基金；

各个类型的基金配置比例应该根据你对收益、安全、流动性的要求的变化来做调整。同时，需要跟随自己的年龄、收入、家庭、婚姻的状况是否发生了变化，动态调整配置比例。

当你把自己的可投资金规划好以后，接下来就是配置了。

先预留3-6个月的生活费，或者近1年的开支，这笔钱，买货币基金、或者同业存款指数基金，甚至一点短债基金就可以了。这三类产品，都是好用的现金管理工具，根据所用自己的时间，匹配相关的产品就可以了。

这门课，我们没有提到保险，但不代表它不重要。如果需要，可以看我们的保险课程。根据自己的个人情况，买相应的保险，利用保险做好最基础的保障，具体这里不再累赘。

留好了生活费和保险支出，其余的资金，按照你的风险偏好，配置在股权、债权和另类资产中就可以了。适合普通人的另类资产，一般是配5%左右的黄金，有很多跟踪现货黄金的ETF，我们在讲前面章节讲过，可以作为参考。

然后，剩下就是股权资产和债权资产了，这也是最重要的两类。每个人根据自己的风险承受能力不同，配置比例会有所不同，比如有的激进派投资者，可能会配置80%-90%的股票基金，而保守型的投资者，可能只会配置10%-20%比例的股票资金，这个没有统一标准。

关于买什么，不得不提资产配置，也就是股票、债券、黄金、现金，这些大类资产之间的相关性有差别且存在轮动效应。其实即使是股权类资产，内部也有轮动，比如不同的行业、不同板块、价值和成长风格、大盘和小盘之间，都会存在轮动效应，我们也应该合理分配。

关于如何做好资产配置，如果需要可以看我们的资产配置课程。

这里主要讲如何利用基金投资做好资产配置。

通常，在你的股权类资产里面，建议配置60%的主动管理型基金+40%的被动管理型基金。60%的主动管理型基金仓位，建议均衡配置，也就是成长和价值各占一半；不建议只配某一个风格的基金，因为中国的市场风格轮动较快，普通投资者一般难以有能力提前预判风格转换，即使专业的机构，也难以预判准确，所以还是建议大家均衡配置；

40%的被动管理型基金，建议配置20%的宽基指数+20%的行业指数，宽基指数，会赚取大盘整体的收益β，而优秀的或者周期性行业的底部，能帮我们把握更多的机会。

关于股权类资产中主动型基金和被动型基金的占比，你可以根据自己的风险承受能力和认知能力来决定。如果你自己特别擅长挖掘优秀的主动管理型基金，当然可以多配主动型基金，因为长期看，主动管理型基金的收益高于被动型基金的收益；

另外，如果你是某一个行业的专家，或者对某一个行业研究非常深入，当你看准机会的时候，就可以多配这个行业的基金，比如在周期行业的底部，如果你的把握较大，就可以加大这个行业的仓位。

如果你没有上述能力，直接选择常见的宽基指数。比如沪深300、中证500、红利指数等，也未尝不可，定投这些指数基金，风险小，长期看，不用担心，至少可以跑赢通胀。

债权型资产，相对于股票型资产，更加稳健一些。再次提醒，稳健不代表没有波动，而是波动相对较小。配置券类资产，可以平滑股权类资产的波动。还有一个作用就是，如果在熊市，股权型资产的价格往往跌的很多，而这个时候的投资价值往往又较大，如果你想在这个时候投资股权类资产，而又没有现金流了，则可以置换出一些波动小的债权类资产，去投性价比更高的股权类资产。

即使是债权资产的波动小，也建议你将投资债权的资金分为两部分：纯债基金和混债基金，每种类型的各买50%，2-3支为宜。

关于债券基金，还可以根据自己的投资时间来匹配不同期限的基金。当然，期限越短的债基，风险和收益越小；

如果投资时间小于3个月，建议只买中短期纯债；

如果投资时间小于1年，建议买中长期纯债；

如果投资时间大于1年，可以买一定仓位的混合债，比如纯债：混合债=4:6或者3:7；

以上是配置不同资产类别和不同管理方式的整体框架。

除此，你还可以参考以下方面：

第一点，宏观大环境，作为普通人，在牛市里，你可以多配置被动型的指数积极，搭上好光景的快车，牛市里指数基金的涨幅好于主动型基金；在熊市的时候，多买一些债券基金，获得一个较为稳妥和安全的收益。

第二点，看时机，如果央行有降准降息的动作时候，债券价格会上升，债券基金的收益也会上升，你可以事先多配置债券基金。如果你预测有相反的动作，则降低债券的配置比例。

最后，给这节课做个总结：

不同的投资者，应该根据自身情况买不同类别的基金。通常越年轻，越是可以多配风险更高的股权类资产；债权类资产的收益更稳健，波动更小。除此，还可以参考宏观环境和当下时机来决定配什么样的资产。