【每周策略】鹰派言论美股回调，汇率贬值A股下跌20230619-20230623

// 环球市场回顾 //

加息预期升温，经济衰退担忧再起，上周美股回调，纳指下跌1.44%，标普500下跌1.39%，道指下跌1.67%。上周美联储发言鹰派，7月再度加息的预期升温，英国、瑞士等多国央行宣布加息，而经济数据显示通胀阻力仍在，经济面临衰退压力，因此美股结束了连续8周的上涨。

5月英国核心CPI同比增长7.1%，高于前值6.8%，6月欧元区制造业为43.6%，低于前值44.8%，美国6月Markit制造业PMI为46.3%，低于前值48.4%。美国初请失业金人数小幅超预期，6月17当周录得26.4万人。

加息预期和衰退担忧下，美元指数上涨0.55%，黄金、原油分别下跌2.07%和2.69%，港股恒生指数下跌5.74%，美元兑人民币贬值1.08%收于7.1938元/美元。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年06月23日

LPR下调10个基点，降息落地稳定经济预期，人民币汇率跌破7.2，市场悲观情绪下股市回调，上周沪深300下跌2.51%，上证综指下跌2.30%失守3200点，创业板指下跌2.57%。

行业方面，公用事业周涨0.30%，其他板块皆跌，中成药集采落地，医药下跌4.37%；淡季来临，5月白酒线上销售增速放缓，消费下跌3.84%；美元走强大宗承压，材料下跌3.66%，信息（-0.52%）、电信（-0.62%）和可选消费（-0.86%）跌幅相对较小。

债市方面，LPR降息落地，利好出尽，债市微跌0.01%，利率债涨0.03%，信用债跌0.01%。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年06月23日

欧洲多国央行加息，美联储发言鹰派，海外方面尚需等待更明确的降息拐点，国内方面，经济复苏的悲观预期已经比较稳定，目前市场在期待更大力度的刺激政策。

市场信心不足，预计A股短期承压，但下跌风险有限，风险溢价处于历史高位，估值合理偏低，因此中长期来看反而是不错的布局时机，鼓励定投。行业方面相对看好信息、金融和医药，主题方面，AI和中特估需警惕高位回调风险。

本文来自「奕丰基金」公众号