行业动态 线下财富公司与P2P网贷的区别

　　目前，随着互联网金融“爆炸式”增长，一些线下财富公司的非法集资活动借机以“互联网金融创新”之名行欺诈之实，给互联网金融、P2P网贷行业发展带来了极大的负面影响。然而，P2P网贷和所谓的线下财富公司是没有关系的，完全是两类公司。

　　我们定义的P2P网贷，是指交易过程在线上完成。这个交易过程是指信息流、资金流同时在线上完成。从表现上来说就是必须有个P2P网贷平台;必须有发标、投标的过程，理财端必须要线上通过充值、投标，资金再给到借款人。两者的具体的区别如下图所示：

　　首先，两者的监管的可操作性不同。P2P网贷平台的互联网化的、线上交易的特点决定着它在监管角度，具有可操作性。通过系统自动报备平台数据，监管层就可以知道平台单日成交量、投资人、借款人、待收及逾期/违约等情况。而线下的模式更具备隐蔽性，更容易骗到钱。正由于线下信息的不透明，线下财富公司成交量、坏账等情况监管层无从获知，使得监管难度骤增，不具备可操作性。除了监管层的监管困难外，社会监管，包括媒体监管在内的他律对于线下财富公司起到的效用都极其有限。

　　其次，风险度不同。与P2P网贷平台不同，线下财富公司的门店运营成本非常高，比如人力成本及营销成本。在这种高成本运营推动下线下门店很容易达到十亿、百亿甚至千亿以上的规模，随着全国各地线下财富公司数量不断涌现，风险急剧膨胀。在所谓的线下财富公司实际操作中，存在着先吸收投资人资金再放贷模式，这种本末倒置的模式极易形成资金池，违法风险严重。并且线下财富公司由于区域性分布，地域性挤兑风险更高，一旦发生问题更容易引发群体性事件。

　　第三，客户群不同。经过多次调研显示，参与P2P网贷投资的主力军是“80后”，这批人相比与“90后”财务更自由，相比与“70后”、“60后”、“50后”等年龄段对于互联网的运用更为熟练，拥有良好的互联网理财思维。而线下财富公司的客户群中很大一部分比例是“大爷”和“大妈”级别的投资人和员工的投资。中老年人的投资金额往往来自于一生的资产累计及退休工资，并且通常他们对于风险没有判断能力。因此，P2P网贷投资人群与线下理财客户群在理财知识及风险承受能力上存在着巨大的不同。

　　第四，两者交易模式不同。P2P网贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，因此P2P网贷的交易过程是在线上完成的，包括交易的信息流、资金流同时在线上完成。尤其是理财端必须要在线上通过充值、投标，资金再给到借款人。线下财富公司显然在交易模式上就与P2P网贷存在本质的不同，它们通过线下开设门店，整个交易流程线下完成。从支付方式上看，P2P网贷投资人主要是通过网银充值转账，线下财富公司投资人基本是通过POS机，或者银行卡直接转账，甚至有些直接使用现金投资，这两类支付模式的信用额也是不一样的。P2P网贷投资人的决策是通过网上制定，而线下财富公司的决策是线下的、门店式的、单笔大额的。线下理财多是由营业部业务员提供投资咨询服务，所以对于投资标的选择并不完全由投资人自主选择。

　　第五，信息披露度不同。按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》的要求，P2P网贷平台对于借款人及融资项目基本信息，风险评估及可能产生的风险结果，已撮合未到期融资项目信息及平台经营管理信息等必须进行严格的披露。而线下理财的投资人是信息弱势群体，无从判断资金去向，难以全面了解借款人的真实身份和借款用途，在线下财富公司的宣传中，往往只是大肆宣传高额投资回报却不能给与足够的风险警示。

　　最后，投资分散度不同。P2P网贷投资人可以做到充分的分散，哪怕只有一万块钱，在线上的话，也可以把它分成十个平台，一个平台投个一千块钱;但假如是线下理财的话，在这个公司签协议投一千，那个公司投一千是不太可能，很大概率是一万或十万投入了一家借款企业。因此，两者在分散度上存在区别，相比于P2P网贷线上投资，线下财富公司投资分散度低。

　　四、总结

　　需要强调的是，并非所有的线下财富公司都是不好的，也存在着一些好的公司，但不可否认的是线下财富公司的交易模式蕴含了巨大的风险。正是由于线下财富公司的高成本运营、缺乏合格投资人设置、信息披露的不透明、监管的不可操作性等原因，目前线下财富公司失控的发展会产生较大风险积聚，群体性事件不断发生。莫让伪金融创新肆意发展，我们呼吁监管层重拳出击!