【每周策略】环球市场多数收涨，ChatGPT成资金宠儿2023/03/27-2023/03/31

上周全球市场似从美国银行业危机中得以喘息，叠加美国三大重要物价指数皆出现同比持续下滑的态势，市场恐慌情绪有所缓解。物价指数的持续下滑使市场揣测美联储加息或以临近尾声，甚至即将停止加息。

上周环球主要市场普遍上涨，美股标普500指数创下自去年11月以来最佳单周涨幅。大宗商品方面，境内商品指数上涨，境外原油大幅反弹。

周末OPEC+主要国家宣布自愿削减原油产量，以“报复”美国并未主动回补战储油。

黄金单周小幅上涨0.16%，周内最高触及2005美元/盎司。2000元整数关口对当前国际金价仍是较为重要的压力位。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年3月31日

上周A股先跌后涨。以ChatGPT为首的科技板块仍是市场“最靓的仔”，其他板块都未有较好的持续性或接力“ChatGPT”引领市场热情。科技股行情之下，小盘股明显更具“赚钱效应”。

行业方面来看，300能源、300消费单周表现较为强势，领涨沪深300十大行业；300电信、300金融则成为唯二下跌的板块。上周央行公开市场累计投放11610亿元逆回购，回收3500亿元逆回购，实现8110亿元净投放。

当前市场资金分层问题仍较为严重，银行间隔夜资金泛滥，而非银资金价格飙升。GC001月末飙升至8.5%，创2021年9月以来的高点。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年3月31日

// 后续市场展望 //

3月宏观数据并不尽如意。虽然ChatGPT点燃了市场热情，但成交量并未有持续放大，当前市场仍是存量博弈的阶段，投资谨慎情绪仍存。

市场貌似赚钱效应很好，但仅限于踩准赛道、踩准概念的投资者，大部分投资者可能发现自己参与的金融产品赚钱效应并不理想。市场资金价格分层明显，表明风险偏好仍处于较低位置。

我们依然建议投资者核心底层以均衡配置为主，卫星部分可以关注成长热点、业绩预报较好的行业板块。