专家：明年中国经济将领衔反弹 美国大概率进入衰退

12月16日中泰国际研究部与FICC部门、大湾区金融家协会今日联合举办“2023年股债策略展望”线上论坛。大湾区金融家协会创会副主席、彭博高级经济学家曲天石表示，明年在全球经济中比较确定的是，中国经济将大幅度反弹，而美国经济将陷入衰退。

他在题为“宏观经济的确定与不确定”的演讲中指出，明年中美经济周期将会再轮换，中国经济表现将明显领先于美国。全球经济在2023年会进一步放缓，中国和新兴市场经济体可能再次成为增长主力。

注：紫线为中国，蓝线为新兴经济体，白线和黄线分别为全球和发达经济体

他指出，根据其测算，单单是防疫政策的放松和优化，就能拉高中国整体经济增速1.6个百分点，再加上明年房地产政策还会继续发力，因此中国2023年GDP增速可能达5.1%。

他还表示，至于明年国内的政策基调是促增长还是稳增长，他更倾向于稳增长模式，即明年仍保持稳健的货币政策。他认为，中国经济不需过于放松，就能重新回到原有的稳步增长趋势。

他认为，明年还有一个值得关注的看点，即如何建设中国式现代化。在二十大提出这一概念后，明年将是政策落地的第一点，大家都希望看到以何为抓手来启动。他比较关注的方向包括共同富裕、安全发展（产业链安全、能源安全、食品安全等）、科技自主突破、工业强国和环境友好。

美国衰退已成定局

对于全球最大经济体美国，他的判断是明年将有极大概率进入衰退。根据其经济模型预测，未来12个月美国经济出现衰退的可能性几乎为100%，而一个月前模型显示只有65%的可能性。

既使衰退的概率很高，但他认为，美国经济明年仍处于过热状态，全年通胀率虽会较今年有所下降，但仍会在4%以上，而就业率会持续高于历史平均水平之上，因此美联储明年不会轻易松口降息，估计2024年才可能出现首次利率下调。

他表示，美联储未来的利率政策是“更慢、更紧、更持久”，即加息节奏会放慢，但利率峰值维持高位的时间会较长。

对于欧洲经济形势，他认为，明年欧元区将面对债务和借贷成本上升带来的后果，其后果可能是从今年年底到明年初经济出现轻微的经济衰退，明年欧元区GDP将总体持平。

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他判断，欧元区从明年第二季开始，潜在通胀率将可能回落，意味着欧央行在2023年底前转而降息。