【每周策略】美抗通胀遇阻 环球市场动荡202200919-20220923

// 环球市场回顾 //

上周环球市场动荡，美国通胀之路面临意外。虽然美联储加息75BP早有预期，但8月核心CPI数据超出预期，依然引发了市场情绪波动。同时，鲍威尔在议息会议上直接言明美联储将会将通胀重新控制到2%的政策目标上来，鹰派表态亦超乎市场预期，美元指数应声大涨。

同时，全球央行强势加息周期的虹吸效益导致新兴市场、成长股、风险资产的吸引力再临压力。美国三大股指周内出现大幅调整。

强势美元环境下，商品市场各品种普遍下挫。紧缩预期叠加经济衰退预期，工业金属价格出现不同程度下跌。原油价格连续4周下跌，创下年内最长周连跌记录。美油周内跌破80美元关口，抹平俄乌冲突以来的所有涨幅。伴随美元指数连续上涨，黄金价格亦出现大幅下跌。周内一度跌破1640美元/盎司，创下2年来新低。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2022年9月23日

// 境内市场回顾 //

股市方面，上周A股表现疲软，三大指数纷纷下挫。宏观经济处于弱复苏阶段，市场并无兼具估值及前景都较为理想的赛道。市场热点散乱，交易情绪波动较大。在连续两天大幅杀跌后，上周A股成交量大幅萎缩，市场观望情绪浓厚。

上周，央行公开市场净投放920亿元，其中净投放1000亿元，净回笼80亿元。9月1年期LPR报3.65%，5年期报4.3%，均与上期持平。周内银行间国债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均涨0.5BP；各级别信用债除短债收益率出现上涨外，其他品种多数下跌。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2022年9月23日

// 后续市场展望 //

宏观环境处于弱势阶段，市场很容易因为情绪产生较大波动。本周将会有多项重磅宏观数据出台，且即将迎来“10.1”黄金周及“10.16”的二十大，资本市场做多情绪并不会很强，大家更愿意静待会议政策的落地。对于普通投资者来说，不妨关注估值本身，这是较容易把握的部分。

本文来自「奕丰基金」公众号