【每周策略】周边市场普跌，A股再次走出独立行情

// 环球市场回顾 //

上周全球多数主要市场进一步震荡加剧，受通胀上升，经济二次下行，地缘问题持续蔓延等因素的共振影响，美国经济走弱的信号也越来越多。美国消费者信心回落，制造业PMI回落，10年期美债收益率自上周二升至10多年来的最高水平3.49%，美股三大指数集体下跌，累计周跌幅均超4%。在全球大宗商品供给偏紧的情况下，叠加上周美联储加息预期再次加大，国际油价显著下挫。上周港股市场出现了下跌回调态势，其中三大主要指数周跌幅均超3%，恒生细分行业普遍下跌，从港股不同行业的表现来看，跌幅最小的行业是恒生金融业，累积周跌幅达0.5%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2022年06月17日

// 境内市场回顾 //

上周A股较外围市场再次走出独立行情，三大指数周K线均收得三连阳。从资金面的角度来看，上周流动性持续宽松，经济边际修复。场内主要指数集体收涨，其中，创业板指周涨幅超3.94%，领涨各大指数。

板块方面美容护理，农林牧渔，家用电器等板块涨幅居前，而煤炭，石油石化，钢铁板块小幅调整跌幅居前。债市方面，上周国内债券市场维持窄幅波动，各主要期限利率债收益率多数小幅上行，境内债市主要指数整体呈现上涨态势，中债综合财富指数录得周度涨幅达0.04%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2022年06月17日

// 后续市场展望 //

整体来看，自年初至4月底中国市场调整幅度较大，估值处于相对低位，具备显著的投资性价比。虽然本轮的反弹上涨行情已持续近两个月，但是，考虑到国内“稳增长”政策的持续加码以及见效，叠加海外市场担忧的扩大，中国市场的投资依然性价比凸显。

展望后市，随着市场情绪的进一步改善，A股市场有望在波动中继续修复。建议投资者持续关注困境反转，相对低估的板块，但在操作上仍需谨慎，切勿盲目追涨杀跌。