通胀不只是个数字：美国家庭养育婴儿成本涨幅已超官方CPI

虽然美联储的政策制定者与华尔街投行仍在对“通胀何时回落”争吵不休，但美国的年轻家庭正实打实地感受着日益增长的压力。

根据美国劳工部统计局周三发布的数据，美国十月CPI同比涨幅高达6.2%，近三十年来首度“破6”。更令社会感到忧心的是，现在拉动通胀的已经不只是汽油、二手车，而是全市场要素都在涨价，其中也包括养育婴儿必不可缺的食品和衣服。

直到今年八月，婴儿食品价格的同比涨幅仍维持在2%附近，到了十月这个指标已经蹿升至7.9%，刷新2008年以来的最高增幅。按照这个趋势，今年也极有可能是美国历史上婴儿食品价格年涨幅最高的一年。

遇到同样问题的还有婴儿服饰的价格，这项指标在年内大部分时候都处于同比下跌的状态，但到了今年十月也一举蹿升至7.6%，这也是近30年来次高涨幅。

（婴儿食品、服饰与CPI增长年率对比，来源：BLS、彭博社、财联社）

通胀也不全都是坏消息，考虑到糖及糖类替代品价格在十月也创历史纪录地上涨4.1%，美国家长们现在有更充分的理由让孩子少吃点糖果。

从广泛的角度来看，大量研究显示杂货价格的波动往往是消费者形成通胀预期的主要渠道，与天然气类似，每天都要用的东西不可能因为涨价就停止购买。这也正是目前的通胀令白宫和美联储感到头疼的地方。

美国总统拜登在近期的发布会上就曾主动回应有关“万亿基建投资刺激通胀”称，随着供应链紧张的缓解，通胀最终会下降。但从现实的角度来看，将通胀拉下马的可能不是上升的供给，而是下降的需求。

野村证券分析师Rob Subbaraman在周三发布的研报中指出，食品与能源有着一些共性，两者的需求都相对缺乏弹性。因此，食品价格上涨可能会减少家庭用于购买其他商品和服务的实际可支配收入。最终可能会打击信心并减缓需求，从而对中期通胀前景施加下行，而非上行压力。