【每周策略】市场震荡，均衡配置、攻守兼备 202101004-20211008

国庆假期期间，受外围多重不确定性因素影响，全球主要股指波动较大，周内最终多数上涨。美股表现较为坚挺，在周一遭受较大幅度调整后，主要受能源股的拉动回升，道琼斯工业指数周内累计上涨1.22%。

近期，全球能源形势紧张，周内ICE布油突破80美元/桶，累计上涨4.16%。南华商品指数突破前期高点至2079点，周内累计上涨2.8%。但同时，多国政府也积极采取措施，能源危机有望缓解，处于价格高位的大宗商品不具备持续上涨的基础。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年10月08日

上周A股仅周五一个交易日，市场表现较好，沪深两市上涨个股超3000只。但具体板块表现分化较大，此前热门的公用、钢铁、电气设备、国防军工等板块遭受调整，可选、消费、金融板块涨幅居前。年初至今来看，能源、公用、材料板块涨幅居前，累计涨幅均超20%，可选、消费、金融受前三季度调整影响较大，跌幅居前。

债市方面上周表现较为平稳，中债综合财富指数周内累计微涨0.01%，具体来看，利率债小幅微跌，周内下跌0.03%。今年利率整体呈现震荡下行的态势，近两个月十年期国债利率下至2.8%的区间，预计后续持续下行空间有限，债市以配置价值为主。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年10月08日

受国内外多重因素扰动影响，近期市场分歧较大，尤其对于一些估值较高的板块而言，近期调整幅度较大。展望后市，A股仍将以结构化行情为主，科技、双碳仍将是重要的发展主线。在“双碳”背景下，不仅仅要发展清洁能源发电、新能源汽车，供给侧改革也将是十分重要的一环，所涉行业范围广，在投资过程中厘清各环节发展逻辑至关重要，盲目参与容易遭受损失。短期内对于估值处于高位的板块，三季报业绩是否超预期对其表现影响较大。在当前环境下，建议投资者权益仓位的行业配置可适度均衡。

上周股市、债市表现较为平稳， 43只精选基金31只录得正收益，其中31只跑赢市场同类平均。消费板块上周表现较好，权益类基金中表现最好的一只为“易方达消费行业”，上周累计涨幅为2.13%。固收类基金中，除货基以外，表现最好的为一只二级债基“新华增盈回报”，上周累计上涨0.54%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年10月08日

上周A股受国庆假期影响，仅一个交易日，市场表现方面，此前累计涨幅较大的新能源等板块继续调整，消费、金融板块涨幅居前，偏权益类组合涨跌不一。偏债类组合均收得正收益，股债配置均衡的最优夏普比率组合周内表现最佳，累计上涨0.31%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年10月08日

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本文来自奕丰金融