8月PMI连续5个月下降 生产经营活动预期指数创年内新低

国家统计局和物流与采购联合会发布的8月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月下降0.3个百分点，连续5个月下降，已经接近50%的临界点，显示制造业增速放缓。

PMI分项指数显示，淡季和疫情影响显现，市场需求回落，企业生产购增速放缓。9月份市场需求或有回升空间，当前原材料成本压力依然较大和企业对后市预期有所下降值得关注。四季度应着力化解市场需求压力，强化经济增长动力。

物流信息中心文韬指出，预计9月份，在疫情不发生大的反弹情况下，部分行业有望进入阶段性旺季，如黑色金属、汽车行业和家电行业等，对制造业市场需求有一定支撑，并带动相关生产采购活动回升。当前原材料成本压力依然较大，企业调查显示，反映原材料成本高的企业比重连续3个月高于61%。此外企业对后市信心下降，生产经营活动预期指数连续6个月下降，本月降至57.5%，为今年以来最低水平。

PMI指数继续下降，经济恢复势头趋弱

国家统计局特约分析师张立群认为，8月份PMI指数继续下降，但仍保持在荣枯线以上，总体看经济继续保持恢复态势；但势头进一步趋弱。订单类指数继续下降，且都已在荣枯线以下；三分之一以上企业反映需求不足，表明需求制约进一步加强。

张立群同时指出，采购量、对未来生产经营活动预期等指数继续回落，原材料库存指数保持在荣枯线以下，表明企业对未来市场前景信心不足。综合研判，需求不足矛盾对经济持续恢复的制约增强，经济下行压力有所加大。要切实加强扩大内需的工作力度，尽快加大投资的带动作用，着力解决需求不足的矛盾。

财信证券首席经济学家伍超明表示，展望年内数月，在全球经济复苏和国内需求向消费端转移的背景下，尤其是此轮疫情得到有效控制、气候趋稳以及中秋、国庆假日临近需求提升，均有利于制造业投资稳定增长，预计年内PMI指数均在50%以上的扩张区间。

8月服务业和新订单指数均降至50%以下，环比降幅明显

8月中国非制造业商务活动指数为47.5%,环比下降5.8个百分点。本月，在中国非制造业PMI各单项指数中，所有指数均有所下降，降幅在1.2-7.5个百分点之间。

物流与采购联合会副会长蔡进认为，8月非制造业商务活动指数和新订单指数均降至50%以下，环比降幅明显。多地疫情反复给本月服务业带来明显冲击，导致非制造业整体经营明显下降。

伴随雨季结束和财政政策的逐步发力，四季度基础建设投资或将成为缓解经济下行压力的重要动力。

此外金融业仍相对稳定，商务活动指数和新订单指数较上月均有明显上升，金融对实体经济的支持力度也将会继续加大，有利于经济稳定运行。

物流信息中心武威认为，8月份受疫情影响，非制造业整体经营明显下降，疫情反复仍是经济稳定复苏的不确定因素。预期在疫情不再大规模反复的前提下，相关服务业将逐步恢复。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，8月服务业PMI指数降入收缩区间，基本属于短期波动；考虑到本轮疫情已得到有效控制，9月服务业PMI将大幅反弹至扩张区间。这一短期波动不会改变下半年经济增长主动能从“工业领跑”向“服务业修复”的切换态势。