【基金访谈】对有意建仓的基金，建仓时机如何确定？

大球 · 2021-8-30 07:42:02

第四十一期【基金访谈】全文

Q

1、对有意建仓的基金，建仓时机如何确定？当日净值下跌2%以上就可以了吗？还有怎么判断建仓时机不是在高点？

A

对于定投的投资者来说，目标基金的建仓时机不必刻意追求。

对于一大笔投入的投资者来说，要根据目标基金的分类去做具体判断。

比如，像主动管理的股票型基金来说，这类基金风险收益较高，基金的超额收益完全取决于基金经理的择时和择股水平，可以在基金出现明显回调的时候择机布局建仓。

判断建仓时机是否在高点可以通过判断基金主题或重仓持股是否符合目前市场主要风格，行业估值是否处于合理区间内判断。

Q

2、基金经理换人时如何判断这只基金的投资风格没有发生根本性变化？

投资者可以对比新基金经理与上一任基金经理在投资经历、背景和历史业绩三个角度的共性和区别。

因为一个优秀的基金经理从业年限普遍较高，经历过多轮牛熊周期，对市场的判断更加有经验。

另外，基金经理的背景包括学术和从业后主攻和擅长的研究方向，这对于基金经理的投资风格产生巨大的影响，也帮助投资者判断投资经理是否适应当前的市场风格。

最后，历史业绩可以说是评判基金经理最直观的指标，不仅在牛市可以获得较丰厚的超额收益，在极端行情下也可以做到较小回撤和优秀的相对收益，这样的基金经理才是稀缺型资源。

Q

3、从现在起“军工ETF”是否适合定投？或者一大笔买入？请老师再推荐一款好一点的军工基金。

A

国防军工属于周期性行业，并且一直具有高波动性的特征。

相对于择股能力，更加考验基金经理的择时能力。

虽然军工行业近期也出现了集采，但是相对于医药板块来说，对行业的负面影响较小。

长期来看，军工未来发展确定性强，国家对于国防军工的投入比例会进一步向美国看齐，尤其是在目前全球局势动荡、外部环境不明朗的大环境下。但也正因为它的波动性较大，不建议投资者配置重仓在军工。

从持仓体验角度考虑，在目标基金出现明显回调时一笔投入并长期持有比定投更加合适。

我们推荐易方达国防军工混合（001475.OF）。

Q

4、如果急需一笔钱，持仓一致的情况下，长期看涨，现收益50%、30%、20%、10%、0、-10%、-20%，要先卖出哪个？

A

如果持仓基金的比例相同且长期都看好，那么目前的浮动盈亏不作为影响赎回某只基金的参考因素。

但从持有体验来看，大多数人更愿意卖掉目前有浮盈的单基。

Q

5、对于市场频频传出的各基金经理转换投资方向，减量白酒的传闻，请问消费基金的白酒持仓较重的基金是否应该放弃？同时由于疫情消费萎靡，现在有传闻会对基建大动作，是否考虑更换掉组合里面的消费白酒基？

对于已经持有白酒消费类基金到现在的投资者来说，不建议现在全部卖掉。

白酒板块年后以来的确回撤较大，除了因为疫情对于消费的打压，还有本身估值就非常高的因素在，所以属于正常的“涨多了需要回调”。

白酒本身底层逻辑并没有太大变化，行业内龙头公司的商业模式优秀，现金流稳定，具有长期配置的优势。

不过，对于重仓配置在白酒消费板块的投资者来说，可以换掉部分仓位配置在景气度和确定性更强的行业。

论坛精灵 · 2021-8-30 07:42:04

欢迎大家多提意见建议，这样平台会变得更好，我们会认真听取，不断改进~（我是论坛精灵，我在不断自动学习中，请原谅我偶尔的答非所问(◡‿◡)）

落日 · 2021-8-30 08:19:08

和股市走势难测

飒爽 · 2021-8-30 17:33:50

基金访谈

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