NO.39【基金访谈】如何使用夏普比率挑选好基金？

1、基金的夏普比率是什么？它是我们购买基金的重要考虑因素吗？

夏普比率就是衡量某一金融产品（投资产品）风险和收益的性价比。

通常情况下，夏普比率越高的，投资性价比越高。

当然，在实际投资中，我们一定要将各类资产分类后，再进行夏普比率比较。

在基金投资中，夏普比率也是我们可以关注的一个重要指标。但一定是要将股票型基金与股票型基金对比而债券型基金与债券型基金对比。

3、半导体和新能源现在是不是风险大于收益？

赛道效应下，市场过于快速得集中于某些赛道后，容易将板块推升得过快，快速透支未来的成长性。

当前半导体和新能源就面临如此之情况。半导体与新能源都是我国未来经济发展的方向。

从基本面来看，都属于高增速行业，具有想象力。当前两个板块的估值都已经处于历史最高分位，绝对不是具有高投资性价比的板块。但高景气度的板块依然是值得关注的，适当的高估值也是可以接受的。

所以，建议投资者可以在两个板块出现调整时，适当参与，作为风险类资产或行业配置。

4、今年债市怎么样，下半年趋势预判如何？

从货币环境来看，虽然7月中旬央行进行了降准操作，但从“价”的方面来看，并未如市场所期望的出现下调。

今年货币环境持续好于预期的另一原因则是发债量持续弱于市场预期，对市场流动性并未造成压力。

今年上半年由于稳增长的压力并不大，整个财政表现是非常克制的。

不过进入三、四季度后，2020年的低基数效应将逐渐减弱，保持经济增速的压力将逐渐增大。

7月30日的国常会已将“用好稳增长压力教小的窗口期”删除，同时提出要“做好宏观政策跨周期调节”、“统筹做好今明两年宏观政策衔接”。

因而，如何通过货币政策及财政政策帮助经济各部门平稳过渡至2022年，将是下半年央行和财政部主要关注的焦点。

我们预计在PPI未快速向CPI传导之前，货币政策依然会保持合理宽裕性，保持市场流动性的稳定，甚至出现部分利率下行的可能，但会防止部分部门出现泡沫，而债券发行可能会在年末或明年初。

债券市场年内依然存在投资及配置价值。

5、三胎概念适合投资吗，有相关基金吗？