市场动态：科创创业基金值得投资吗？

核心观点

不建议追热点，长期可关注。近期创业板、科创板大涨，早有资金提前布局，双创50基金产品一成立可能就会成为接盘侠。估值87倍，偏贵，短期性价比并不高。87%的成分股和创业板重合，9/10个重仓股来自创业板，因此“双创”综合优势并不明显，不如直接买创业板指数或科创板指数。长期看好新兴产业，因此如果一定要尝鲜，也行，不过建议检查现有投资，控制仓位，单一行业占比不超20%，以免重复投资。

创业板、科创板大涨，双创ETF火了！

如图1所示，最近创业板和科创板纷纷大涨。3月25日至7月2日，创业板指涨26.5%，科创50涨25.9%，而“双拼版”科创创业50大涨31.5%，业绩走势和创业板更像。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年7月2日

什么是科创创业50指数？

科创创业50指数，简称双创50，是由创业板和科创板中市值最大的前50家企业组成，样本选自信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料、新能源汽车、节能环保和数字创业产业等领域，代表了未来新兴产业方向。

50家企业，自由流通总市值约3.1万亿元，其中31家来自创业板，流通市值占比87.3%；19家来自科创板，流通市值占比12.7%。从行业配置来看（图2、3和4），科创创业基金主要以医疗、信息和工业为主，相较于创业板指，加强了医药和信息的配置；相较于科创50指数，行业配置更加均衡。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年7月2日

从前十大重仓股来看（表1），科创创业50指数的前十大重仓股中，有9只来自于创业板，仅1只金山办公来自科创板。科创创业50没有纳入创业板指里的东方财富，可能是因为该公司更偏金融，而非科技。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年7月2日

科创创业50基金值得投资吗？

不建议追热点，长期可关注。第一，短期性价比并不高。由于聪明资金已经提前布局，一旦双创ETF产品成立，就会成为接盘侠。相关板块已经涨得很猛，估值也相对较贵（创业板指目前PE估值为61倍，处于历史72%分位；科创50为76倍，而双创50为88倍），因此不建议盲目追捧热点。

第二，综合优势并不明显。很多人买双创基金是冲着“创业板+科创板”的综合优势来的，但考虑到科创创业50指数都与创业板有很高的重合度，因此若看好创业板，不如直接买创业板50ETF，若看好科创板，不如直接选科创50ETF，而想要两者结合的，不如直接借助创业板50ETF和科创板50ETF来参与。

第三，长期值得关注。长期看好科技、医药等新兴产业，未来如果科创板企业市值逐步增长，或许科创创业50指数里面的科创板企业会越来越多，到时候双创50指数的综合优势会更加明显。

奕丰研究部认为，短期性价比不高，综合优势也不明显，因此没必要盲目追热点，但如果一定要尝鲜，也不是不可以，只是建议控制买入节奏和仓位。根据目前股市行情，建议中性配置下，单一行业占比不要超过20%，因此在买入之前，投资者需要先看看手里是否已经布局了其他泛科技基金，以免重复投资，导致整体资产的风险过于集中。

如表2所示，目前全市场共有9只双创50ETF基金，合计规模约187亿元，可以在券商app进行场内交易。场外投资者在奕丰app可以在兴银、天弘和鹏扬这三只黄色底的指数基金中任选一只，募集规模皆为30亿。高风险产品，适合高风险偏好的投资者。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部编撰

截至2021年7月2日