央行调查：二季度居民投资偏谨慎 三季度银行家对货币

政策感受预期收缩周一央行公布二季度城镇储户问卷调查结果显示，二季度居民偏爱的前三种投资方式仍是“银行理财产品”“基金信托产品”和“股票”，与一季度变化不大，但从具体占比看，银行理财产品占比从47.6%升至48.5%，而股票占比则从17.6%降至16.5%。分析人士称，数据折射出二季度城镇居民投资风险偏好已有所下滑。

被问及未来3个月准备增加支出的项目时，居民选择比例由高到低排序为： 教育(28.7%)、医疗保健 (26.8%)、旅游（ 25.0%）、购房(19.7%)、大额商品(19.4%)、社交文化和娱乐(17.7%)、保险(13.1%)。

对下季房价，25.5%的居民预期“ 上涨”，52.3%的居民预期“ 基本不变”，10.0%的居民预期“ 下降”，12.2%的居民“ 看不准”。

二季度收入感受和物价预期“一降一升”

二季度城镇储户问卷调查结果显示，二季度居民收入感受指数为51.2%，比一季度下降0.5个百分点。物价预期指数为59.5%，比一季度上升1.1个百分点。对下季度，物价预期指数为 59.5%，比上季上升1.1个百分点。其中24.9%的居民预期下季物价将“ 上升”，55.5%的居民预期“ 基本不变”，8.1%的居民预期“ 下降”，11.5%的居民“ 看不准”。

植信投资研究院副院长刘涛认为，收入感受和物价预期“一降一升”，与4-5月份大宗商品和部分消费品价格上涨带来的心理冲击显然都有关联。去年上半年的疫情“吃掉”了部分居民的积蓄，尤其是一些中小企业主和失业人群的积蓄，因此今年需要重建储蓄，另外今年以来股市、基金热度有所降温，加上住房信贷偏紧，部分居民选择持币观望和被动储蓄。

三季度银行家对货币政策感受预期处于收缩状态

第二季度银行家问卷调查报告显示，货币政策感受指数为52.9%，比上季提高1.9个百分点，比上年同期降低21.7个百分点。对下个季度，货币政策感受预期指数为51.5%，低于本季1.4个百分点。

报告解释称，货币政策感受指数是在全部接受调查的银行家中，先分别计算认为本季货币政策“偏松”和“适度”的占比，再分别赋予权重1和0.5后求和得出。指数取值范围在0～100%，指数在 50%以上，反映该指标处于向好或扩张状态；指数低于50%，反映该指标处于变差或收缩状态。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，三季度前后，美联储很可能公布缩减购债路线图，这将标志着全球货币政策全面转向收紧。下半年国内货币政策总的取向可能是“稳中略紧”，更加注重在稳增长、防风险和控通胀之间把握好平衡，“控通胀”的权重会有所上升。

银行业景气和盈利指数下滑

全国银行家问卷调查结果显示，银行业景气指数为69.6%，比上季降低2.5个百分点，比上年同期提高5.7个百分点。银行盈利指数为63.8%，比上季降低2.4个百分点，比上年同期提高1.7个百分点。

国信证券银行业团队研报指出，今年银行资产质量有望持续改善，推动银行净利润增速回升，成为板块上涨的首要推动因素。资产质量改善源自上市银行表内外存量不良出清，潜在风险减少。

另外，今年工业企业偿债能力大幅提升，上市银行增量不良有望减少；近年来贷款损失准备保持充足计提，资产质量改善的情况下，有望实现拨备反哺利润。

本文来自财联社