【每周策略】美联储鸽派嘹亮 美股续创新高20210604-20210611

虽然美国5月核心CPI同比上升3.8%，创1992年来新高，但美政府认为当前通胀问题是暂时的。美联储异常淡定的鸽派态度，使投资者更为坚信美联储不会快速转向。美国出现通胀大幅走高，十年期利率下跌，科技股大涨，标普500创新高的“反常”现象。截至收盘，纳指本周累计涨1.85%；标普500指数本周累计上涨0.41%，收盘价创历史新高；道指本周累计跌0.8%。

大宗商品方面，黄金、原油涨跌互相。原油方面，全球疫苗接种速度加快，市场预期美国、欧洲和中国对于原油需求将进一步增加，本周美油累计上涨1.67%，布油累计上涨1.02%，双双突破70美元/桶整数关口，已明显高于疫情前水平。黄金表现则较弱。美元指数重启升势，黄金价格承压，周内下跌0.66%。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年6月11日

上周A股围绕3600点整数关口震荡，鸿蒙概念成为市场最热焦点。自6月初，华为公布“鸿蒙”系统后，“鸿蒙”概念股即成为市场热门题材，相关概念周内上涨6.64%，更有个股周内涨幅超120%。鸿蒙概念的走强亦带领TMT板块走出近一年的阴霾，近期亦表现不俗。截至周五收盘，上证指数周内微跌0.06%；深证成指周跌0.47%；创业板指涨1.72%，已连涨5周；科创50跌0.97%。北向资金周内合计净买入29.31亿元。

债市方面，央行本周逆回购操作仍保持每天投放100亿，到期回笼100亿元，实现零净投放。此外本周央行还进行了700亿国库现金定存操作，对冲下周四到期的700亿国库现金定存。总体看，还是零净投放。当前市场流动性合理充裕，央行遵循了货币政策“灵活适度”的原则，保持了公开市场操作的稳定性和连续性，有利于降低市场波动。债市整体出现微幅下跌。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年6月11日

A股自突破前期震荡区间后，已有12个交易日处于3600点震荡区间内，节后存在变盘可能，投资者可做好仓位管理。月底，我国即将迎来建党百年，市场有维稳需求；同时，从市场交易量来看，交投活跃度保持较好，投资者应理性看待市场出现的调整。市场出现大跌，反而是逆势投资者的加仓机会。仓位低的投资者可通过定投组合的方式参与。

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